Hol tart a számláló?

Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!

A Federal Reserve először 2008. november 25-én jelentette be, hogy a konvencionális jegybanki gyakorlattól eltérően hosszú lejáratú államkötvények, jelzálog-fedezetű értékpapírok és a kormány által támogatott pénzügyi vállalatok (GSE) kötvényeinek vásárlásával fogja élénkíteni a gazdaságot. A 2010 márciusáig tartó \"QE1\" program 1,725 ezer milliárd dolláros összértékével eddig a legnagyobb élénkítő csomag volt a Fed történetében. Ahogy a Federal Reserve of St. Louis közgazdászai áttekintő tanulmányukban írják, az első ilyen program célja kifejezetten az volt, hogy a válságot kirobbantó lakáspiacon újra beindítsák a hitelezést.

Az első után majdnem két évvel, 2010. november 3-án bejelentett második élénkítő \"QE2\" program során 600 milliárd dollár értékben vásárolt állampapírokat a Fed, immár kifejezetten azzal a céllal, hogy a pénzügyi rendszer stabilizálása után a reálgazdaság is beinduljon.

A most zajló QE3 programot még megelőzte egy érdekes, a jegybankárok által csak \"Twist művelet\"-nek becézett kísérlet, amelynek során úgy vásárolt a Fed 400 milliárd dollár értékben hosszú lejáratú kötvényeket, hogy közben ugyanennyi értékben rövid lejáratú kötvényeket adtak el a piacon, így nem növelték a monetáris bázist. A műveletet 2011. szeptember 21-én jelentették be, miután a recessziótól való félelem újra erősödött Amerikában. 2012 júniusában újabb 267 milliárd dollár értékű kötvénycsere erejéig kiterjesztették a Twist műveletet, így összesen 667 milliárd dollár került a gazdaságba, mielőtt tavaly szeptemberben Ben Bernanke bejelentette volna az újabb, mérlegfőösszeget növelő élénkítő csomagot.

Mivel a Twist és a korábbi programok ellenére az amerikai munkaerőpiac nem mutatott kilábalást, a QE3 keretében a Fed bejelentette, havi 40 milliárd dollár értékben fog jelzálog-fedezetű értékpapírokat vásárolni addig, amíg a foglalkoztatás nem javul. Ez a fajta, makrogazdasági adatokhoz kötött élénkítés újdonságot jelentett az élénkítések történetében, hiszen a korábbi programok során a Fed azt a teljes összeget jelentette be előre, amennyit a kötvényvásárlásra kíván költeni. Így a mostani program esetében nem tudjuk pontosan, hol tart majd a számláló, amikor a lazításnak − várhatóan 2014-ben − vége lesz.

Tavaly december 12-én a Fed a QE3-at még kiegészítette havi 45 milliárdos államkötvény-vásárlással, így a program keretében havi 85 milliárd dollár folyik a világgazdaságba, eddig összesen 885 milliárd dollár értékben. Mielőtt ezzel a programmal felhagy a Fed, az összeg könnyen meghaladhatja a QE1 rekordját, még akkor is, ha még az év vége előtt visszafogják a havi kötvényvásárlások értékét.