Az európai reálgazdaság - az adósságválság miatti befektetői aggodalmakat figyelmen kívül hagyva - meglepően jól teljesített az első negyedévben. A tizenhat országból álló régióban - a Bloomberg elemzőinek 0,1 százalékos várakozásaira rácáfolva - 0,2 százalékkal nőtt az előző negyedhez képest az összesített bruttó hazai termék. Ennek legfőbb oka az eurózóna legnagyobb gazdasága, Németország 0,2 százalékos növekedése a tavalyi utolsó negyedévhez képest; az elemzők a német gazdaság stagnálását várták. A tavalyi első negyedhez képest 0,5 százalékkal nőtt a német bruttó hazai termék, így a jelek szerint az utóbbi 14 év legkeményebb tele - és így az építőipar jelentős visszaesése - sem törte meg a német gazdaság lendületét, amely főleg a kiugró, márciusban 10,7 százalékkal fellendülő exportteljesítmény miatt szerepelt ilyen jól. Az UniCredit müncheni elemzője szerint a második negyedben még jobb eredményre lehet számítani, hiszen a nemzetközi - és azon belül is a feltörekvő piaci - kereslet további élénkülése és az euró gyengesége is ezt segíti elő. A Commerzbank elemzője úgy véli, a sok, különböző mértékű költségvetési kiigazítás miatt egyenlőtlen lesz az eurózónában a gazdasági fejlődés, Németország azonban továbbra is az élen fog járni.
A francia gazdaság növekedése csalódást keltett, hiszen a 0,1 százalékos negyedéves alapú növekedés elmarad az elemzők által várt 0,3 százaléktól; szakértők ezt a munkanélküliség által visszatartott belső kereslet gyengeségével és a mérsékelt exportnövekedéssel magyarázzák. A recesszióból éppen hogy kilábaló Spanyolország növekedésének beindulását elemzők szerint veszélyezteti, hogy a kormány a korábban emlegetettnél súlyosabb költségvetési kiadáscsökkentési terveket jelentett be. Az adósságválság által ugyancsak erősen érintett portugál gazdaságból azonban jó hírek érkeztek, hiszen az előző negyedhez képest egy százalékkal, az egy évvel ezelőtti első negyedhez képest 1,7 százalékkal nőtt a GDP, ami az utóbbi tíz év leggyorsabb növekedését jelenti; a piacok által kikényszerített kormányzati kiadáscsökkentések azonban hosszú távon a portugál növekedést is veszélyeztethetik.
