Bár az Európai Központi Bank elnöke, Jean-Claude Trichet többször is hangsúlyozta, hogy a jegybanki testület nem rendelkezik előre eltervezett kamatváltoztatási politikával, a márciusi kamatdöntő ülésre vonatkozó visszatérő utalásai egyértelművé tették, hogy a jegybankelnök a történelmi mélypontnak számító 2 százalékos kamatszint alatti irányadó rátát is lehetségesnek tart a közeljövőben. Trichet kamatdöntő ülést követő sajtótájékoztatón elmondta: annak ellenére, hogy korábban olyan jelzések is érkeztek a monetáris testület részéről, hogy a januári ülésen nem változtat a decemberben 2,5 százalékosra csökkentett rátán, a kilátások romlása mégis arra kényszerítette a döntéshozókat, hogy egyhangúan egy további, 50 bázispontos vágás mellett tegyék le voksukat.
Jean-Claude Trichet elmondta: a felfelé mutató inflációs kockázatok december óta tapasztalt további elpárolgása, illetve a legújabb, havi szinten 1,6 százalékos árszínvonal-emelkedést jelző decemberi fogyasztói inflációs adatok mind azt támasztották alá, hogy az ECB-nek további tere van a kamatszint mérséklésére. Az irányadó ráta csökkentésére sarkallta a monetáris testületet az az adatsor is, amely az eurózóna gazdasági teljesítményének további - korábbi ECB-s becsléseknél is nagyobb mértékű - romlását vetíti előre a 2009-es évre. Trichet a régió gazdaságának további, jelentős lassulására számít a következő hónapokban.
Trichet decemberben ugyan még azt jelezte, hogy az október óta tartó, összesen 175 bázispontos kamatcsökkentés gazdasági hatásainak kiértékelése előtt nem kell újabb kamatvágásra számítani, ennek ellenére a januári ülésre vonatkozóan a piac beárazott egy további, 50 bázispontos mérséklést, az ECB pedig ennek megfelelően is cselekedett. Trichet az eredeti várakozásokkal szembementő döntést azzal indokolta, hogy az időközben a monetáris testület tagjainak kezébe került előrejelzések szerint a válság még a decemberben vártnál is súlyosabb lehet.
A pénzpiaci válság a reálgazdaságban is érezteti hatásait, a gazdasági aktivitás pedig a fogyasztói keresletnél is nagyobb mértékben csökken. A pénzügypolitikai enyhítések ellenére sem sikerült fordulatot előidézni a hitelpiacokon - vázolta a legújabb gazdasági felmérések eredményét az ECB elnöke, aki szerint a jelenlegi, rendkívüli bizonytalanság továbbra is uralni fogja a makrogazdasági előrejelzéseket. Jean-Claude Trichet szerint az európai gazdaság gyenge teljesítménye az idén jelentősen nem fog javulni, de a pénzpiaci válság miatti visszaesés globális szinten is érezteti még a hatását az elkövetkező pár negyedévben.
A jegybankelnök ezzel kapcsolatban elmondta, amennyiben szükséges, tovább folytatódhat a kamatcsökkentő trend, ám az ECB nem szándékozik egy likviditási csapdába esni, azaz nem kell arra számítanunk, hogy az eurózónában is eljön a zéró kamatpolitika ideje úgy mint az Egyesült Államokban vagy Japánban.
Az inflációs kilátásokat számba véve Trichet közölte: rövid távon rendkívüli kilengésekre számít az ECB. Tavaly július óta az infláció mértéke több mint 3 százalékponttal mérséklődött, és várhatóan tovább csökkenhet az év során amennyiben a nyersanyagárak alakulásában nem következik be trendforduló, hiszen a kereslet folyamatosan csökken a térségben is. Az inflációs mutatók az év közepén érhetik el a mélypontot, ahonnan aztán újra emelkedésnek indulhatnak, ám középtávon ezek a folyamatok nem veszélyeztetik az árstabilitást. Az ECB elnöke tarthatónak látja a jegybank által megjelölt 2 százalék körüli inflációs célt középtávon.
