A jelenlegi 5,25 százalékos kamatszint mellett feltehetőleg „megfelelő gazdasági teljesítmény” érhető el – olvasható a Fed nyíltpiaci bizottságának (FOMC) augusztus 8-i üléséről kiadott jegyzőkönyvben. A megfogalmazás megerősíti azokat a befektetői várakozásokat, hogy a Ben Bernanke Fed-elnök vezette bizottság a következő két ülésen, szeptember 20-án és október 24–25-én sem változtat az irányadó kamaton.
A FOMC augusztusi ülésén megszakította a két éve tartó kamatemelési kurzust, mivel a gazdasági növekedés és a maginfláció lefékeződésére számít. Az azóta beérkezett makroadatok ezt megerősítették: visszaesés tapasztalható az ingatlanpiacon, romlik a fogyasztói bizalom és lassul az infláció. Így júliusban csak 0,2 százalékos volt a havi maginfláció a júniusi 0,3 után.
A növekedés lassulását jelzi, hogy a Fed által tegnap közzétett módosított adatok szerint a második negyedévben 2,9 százalékkal bővült a bruttó hazai termék (GDP). Ez jelentősen elmarad az első negyedévben regisztrált 5,6 százaléktól, és bár meghaladja a Fed 2,5 százalékos előzetes adatát, nem éri el a 3 százalékos várakozásokat. Mindezek alapján egyes elemzők már nem is hosszabb-rövidebb szünetre számítanak, hanem úgy látják, hogy véget ért a kamatemelési sorozat, és a legközelebbi változtatás már a monetáris enyhítés lesz. A piac egyébként kedvezően fogadta a jegyzőkönyvet, bár annak tanúsága szerint a FOMC tagjai augusztus 8-án csak kis többséggel döntöttek a tartás mellett. A részvények és államkötvények árfolyama emelkedett, a dolláré pedig visszaesett. Az állampapír-kereskedők mindössze 16 százalékra teszik a szeptemberi és 26 százalékra az októberi kamatemelés valószínűségét.
Gáti Tibor