Az Európai Központi Bank (ECB) kormányzótanácsa tegnap a várakozásoknak megfelelően 25 bázisponttal, 2,5 százalékra emelte az irányadó kamatot. A Reuters, a Bloomberg és a Wall Street elemzői egyöntetűen ilyen arányú emelést vártak; egyértelmű jelzésnek számított az is, hogy Jean-Claude Trichet elnök az elmúlt hetekben többször is emlegette a bűvös „éberség” szót. A kamatemelést a tőzsdék is kész tényként könyvelték el: a bejelentésre a vezető európai részvényindexek egyike sem reagált észrevehetően.
A legutóbbi kormányzótanácsi ülés óta nyilvánosságra hozott adatok többsége a gazdasági kilátások javulására utal. A feldolgozóipari termelés februárban a beszerzésimenedzserindex-adatok szerint 19 hónapja nem tapasztalt mértékben nőtt, a munkanélküliség a tavaly szeptemberi 8,9 százalékról februárra 8,3 százalékra csökkent, és optimizmusra adtak okot a gépipari megrendelések januári meglódulásáról szóló adatok is. Az inflációs veszély ugyanakkor nem csökkent: bár az éves szintű pénzromlás februárban az Eurostat első becslése szerint 2,3 százalékra mérséklődött a januári 2,4-ről, ez is meghaladja az ECB „kevéssel 2 százalék alatti” előirányzatát. Kedvezőtlen kilátásokat sejtet, hogy januárban a vártnál nagyobb mértékben, éves összevetésben 5,3 százalékkal emelkedtek a termelői árak, decemberhez képest 1,2 százalékos volt az áremelkedés. A Reuters által megkérdezett elemzők 0,8 százalékos havi, illetve 4,8 százalékos éves átlagos áremelkedésre számítottak. A drágulásért mindenekelőtt az energiaárak okolhatók, amelyek egy év alatt átlagosan közel 20 százalékkal emelkedtek.
A kamatdöntést követő sajtótájékoztatón Trichet közölte: az ECB megemelte mind az inflációs, mind a GDP-növekedésre vonatkozó előrejelzését. A bank 2006-ra és 2007-re egyaránt 2,2 százalékos átlagos fogyasztói áremelkedést prognosztizál; korábban az idei évre 2,1, jövőre 2 százalékot jelzett előre. Az eurózóna gazdaságának kilátásai mindazonáltal javultak: az új ECB-prognózis az idei évre átlagosan 2,1, jövőre pedig 2 százalék, az előbbi 0,2, az utóbbi 0,1 százalékponttal haladja meg a decemberi előrejelzést. Az elnök a jövő legfontosabb feladatának a belső piac egységesítését nevezte. Az elemzők többsége biztos abban, hogy még az idén lesznek újabb kamatemelések, sokan azt sem tartják kizártnak, hogy az alapkamat még a második negyedév vége előtt 2,75 százalékra nő.
Csaba Ferenc