Az augusztusi 52,5-ről szeptemberben 60,9 pontra ugrott a hat vezető német gazdaságkutató egyike, a ZEW indexe, ami a német intézményi befektetők hangulatát jelzi. Az emelkedés meghaladta a várakozásokat, a piac ugyanis csak 58-59 pontot várt. A 310 nagybefektető megkérdezése alapján számolt mutató a kilencedik egymást követő hónapban emelkedett, és utoljára tizennégy hónappal ezelőtt állt ilyen magasan. A német gazdaság technikai recesszióban van: az első és a második negyedévben egyaránt zsugorodott a GDP háromhavi összevetésben, Wolfgang Clement gazdasági miniszter szerint az index meglódulása mindazonáltal azt sugallja, hogy a fellendülés karnyújtásnyira van.
A ZEW szerint a júliusi makroadatok - különösen az ipari termelés és a feldolgozóipar belföldi rendelésállományának növekedése, valamint az export meredek felfutása - már jóval azelőtt gazdasági fordulatot jeleztek, hogy a részvényárfolyamok emelkedése befektetői eufóriához vezetett volna. A mutatót az utóbbi hónapokban folyamatosan felfelé hajtja, hogy a frankfurti tőzsde irányadó indexe, a DAX a márciusi 2188 pontos idei minimumhoz képest már 60 százalékot emelkedett. Az intézményi befektetők a felmérés tanúsága szerint továbbra is szkeptikusak a jelenlegi feltételek megítélésében - ez a részindex mínusz 92,6-ről csak mínusz 91,7 pontra javult -, ezért olyan újabb meggyőző makroadatokra van szükség, amelyek igazolják a fellendülést, máskülönben a tavaly tapasztaltakhoz hasonlóan hamar kipukkad a bizakodás luftballonja is - véli a Sal. Oppenheim brókercég elemzője.
Bana Péter