Yves Mersch, az Európai Központi Bank (ECB) igazgatótanácsának luxemburgi tagja szerint a bank várhatóan fontolóra veszi, hogy enyhít a jelenlegi 2 százalékos középtávú inflációs plafonon. A célkitűzés 2001 januárja óta mindössze öt hónapban teljesült, és a gazdaság szereplői folyamatosan az ECB-t hibáztatják, hogy az árstabilitást túlságosan mereven kezeli és ezzel fékezi a növekedést. A magasabb inflációs cél mindenesetre lehetővé tenné a jelenleg történelmi mélyponton, 2,50 százalékon lévő irányadó kéthetes repokamat további csökkentését. A bank 2001 eleje óta hatszor mérsékelte az eurózóna hitelköltségeit – történetesen mindig olyan hónapban, amikor az infláció meghaladta a 2 százalékot –, míg ugyanezen idő alatt a Fed tizenkétszer enyhített az monetáris feltételeken az Egyesült Államokban. Mersch szerint várhatóan az is vita tárgya lesz, hogy az új inflációs cél szimmetrikus legyen-e, amely felfelé és lefelé egyaránt korlátozza az eltérés lehetséges mértékét.
A plafon megemelése annál is inkább aktuális lenne, mert márciusban a 12 havi infláció a végleges adatok szerint a februárival megegyezően 2,4 százalék volt, azaz 2001 áprilisa óta a legmagasabb maradt. A fogyasztói árak emelkedésének havi üteme 0,4-ről 0,5 százalékra gyorsult. Az ipari termelés szintén tegnap közölt adatai ugyanakkor nem kiáltanak monetáris enyhítés után. Az ipar kibocsátása az eurózónában a januári 1,3 százalékot követően februárban további 0,2 százalékkal bővült, éves összevetésben pedig 1,5-ről 1,8 százalékra gyorsult, holott az elemzői konszenzus 0,3 százalékos visszaesést, illetve éves szinten csak 0,5 százalékos növekedést valószínűsített.
Bana Péter