Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
A Bank of Japan (BoJ) adatai szerint februárban éves összehasonlításban 27,5 százalékkal bővült a forgalomban lévő készpénzt, továbbá a bankbetétek összegét együtt számba vevő monetáris bázis. A növekedés az utóbbi fél év minden hónapjában két számjegyű volt, de a februári bővülés a legnagyobb 1974 augusztusa óta. A készpénzállomány februárban éves szinten 12,4 százalékkal nőtt, és a likvid eszközökön belüli aránya utoljára a harmincas évek nagy depressziója során tapasztalt szintre került. A BoJ monetáris politikája az irányadó egynapos kamatot a nullához lehető legközelebb tartja - jelenleg ez évi 0,02 százalékot jelent -, és a kormányzótanács az elmúlt hónapokban sorra olyan lépéseket jelentett be, amelyek a pénzügyi rendszerbe pumpált likviditás folyamatos növelésére irányultak. Ennek célja egyrészt a vállalati nyereségeket immár három éve apasztó defláció leküzdése, másrészt a pénzügyi rendszer stabilitásának biztosítása.
A tankönyvek szerint a monetáris bázis emelkedésének a gazdasági aktivitás erősödéséhez kell vezetnie, a recesszió sújtotta Japánban azonban ez nem következett be. A bankok hatalmas pénzekhez juthatnak hozzá olcsón, de kevés hajlandóságot mutatnak a magánszektor hitelezésére, mert félnek egyébként is hatalmasra duzzadt minősített kintlevőségeik további gyarapodásától. Ehelyett az államkötvényeket és az állami vállalatok kötvényeit veszik, mivel ez a legbiztonságosabb befektetés. Részben ez magyarázza azt is, hogy a jen a kiábrándítónál kiábrándítóbb makroadatok és a bankópréssel egyenértékű lépések ellenére az általános várakozásra rácáfolva egyelőre nem gyengült, sőt inkább erősödő pályára állt mind a dollárhoz, mind az euróhoz képest a pénzügyi év március végi zárásának közeledtével. A tegnapi árfolyamszint az amerikai valutához viszonyítva kéthetes, az euróval szemben pedig két hónapos csúcsot jelentett. A bankok államkötvény-állománya a múlt év végén mintegy 67 ezer milliárd jent (502 milliárd dollár) tett ki, kétszer annyit, mint három évvel korábban. A háztartások pedig megtakarításaikon ülnek, mivel az átlagember biztonságosabbnak tartja az otthoni széfet, mint a bankbetéteket: sok bank pénzügyi állapota erősen kétségesnek tűnik, a kormány április elsejétől fokozatosan megszünteti a betétek állami garanciáját, nem is beszélve arról, hogy a pénzintézetek kamatai közelítenek a nullához.
B. P. A.
