Alan Greenspan, a Fed elnöke tegnap a washingtoni kongresszus gazdasági bizottsága előtti meghallgatásán annak a véleményének adott hangot, hogy az amerikai gazdaság aktivitása kimozdult a közvetlenül a terrortámadások után tapasztalt mélypontról, de a valódi fellendülés beindulásáig még göröngyös út vezet. Nagyon sok függ attól, hogy miként alakulnak a következő hónapokban a szeptember 11-e után számottevően visszaeső fogyasztói kiadások és vállalati beruházások, ám ezeket a tényezőket továbbra is nehéz megjósolni.
Greenspan a bizonytalansági tényezők között említette a terrortámadás miatt keletkezett gazdasági terheket, különösképpen a belbiztonság megerősítésével összefüggő kiadásokat. A pénz- és tőkepiacok szereplőinek értékítélete a támadások miatt megváltozott, a kockázatkerülés visszafogta az üzleti aktivitást, mert a vállalati kötvények hozamemelkedése növelte a cégek költségeit. Az életszívonalat nem javítják a többletkiadások, amelyek abból fakadnak, hogy a vállalatok várhatóan diverzifikálják beszerzési forrásaikat és növelik alapanyagkészleteiket, hogy ne kerüljenek még egyszer a terrortámadást követő bénultsághoz hasonló helyzetbe. A kockázatokat mérsékelni hivatott intézkedések miatt a cégek kevesebbet tudnak költeni a termelékenységet növelő beruházásokra, így átmenetileg lassulhat a gazdaság tartós bővülése szempontjából kulcsfontosságú termelékenység növekedési üteme.
Az elmondottakból az elemzők egyértelműen azt hallották ki, hogy a Fed nyíltpiaci bizottsága (FOMC) november 6-i ülésén tovább csökkenti az egynapos irányadó kamatot, amelyet az év eleje óta már kilenc alkalommal, összesen 400 bázisponttal vitt lejjebb, egészen a mai 2,5 százalékos, közel négy évtizedes mélypontot jelentő szintig.
B. P. A.
Bana Péter