Kamatemelési várakozások az ECB döntése előtt

Az euróövezet gyorsan növekvő gazdaságai közé tartozó Spanyolországban a fogyasztói árak februárban az előző hónaphoz képest 0,1 százalékkal, éves szinten 3,0 százalékkal nőttek, főként a nagy nyersolajszámla és a dráguló friss élelmiszerek következtében. A legdinamikusabb euróországban, Írországban 11 évi rekordot döntve februárban 4,3 százalékra emelkedett az éves fogyasztói árindex, felerősítve a gazdaság túlfűtöttségével kapcsolatos aggodalmakat. Az Európai Unión belüli összehasonlítást lehetővé tévő harmonizált éves fogyasztói árindex (HICP) Írországban az elemzői várakozásokat felülmúlva 4,6 százalékra emelkedett. Spanyolországban a januári 2,9 százalékról 3,0 százalékra nőtt a HICP.
Az olasz statisztikai hivatal februárra éves összehasonlításban 2,4 százalékos inflációt jelzett a legnagyobb városok adatai alapján, ami hároméves rekordot jelent, s a kormány már hivatalosan is felfelé módosította idei prognózisát: a korábban jelzett 1,2 százalék helyett 2,2 százalékos inflációt várnak. (1999-ben 1,7 százalék volt az éves átlagos infláció.) Az olasz kormány illetékes miniszterei kedden inflációellenes csomagot vitattak meg; a tervezett intézkedésekről nem közöltek részleteket, de korábbi értesülések alapján megfigyelők arra számítanak, hogy csökkentik a gépjárművek biztosítási költségeit és felgyorsítják az üzemanyag-forgalmazás liberalizálását. Róma az év elején rendeleti úton ideiglenesen mérsékelte az üzemanyagok adóját; a február végén lejárt rendelkezés hatályát egyszer már meghosszabbították április végéig, s megfigyelők szerint tovább is érvényben tartják majd.
A nyersolaj ára az eurózónában az elmúlt 12 hónapban megduplázódott, ami meghatározó szerepet játszott abban, hogy a 11 tagország átlagos fogyasztói árindexe januárban 2 százalékra nőtt, elérve ezzel az ECB által megszabott felső határt. Az EU brüsszeli bizottsága legutóbbi jelentésében lehetségesnek nevezte, hogy az eurózóna átlaga átmenetileg áttörje ezt a plafont az év elején; várakozásaik szerint az inflációs kilátások valamelyest bizonytalanabbá és kevésbé biztatóvá váltak az elmúlt hónapokban, miután az olajárak növekedtek, az euró pedig gyengült. A közös valuta árfolyama 5 százalékot vesztett a dollárral szemben az ECB legutóbbi kamatemelése, február 3. óta - emlékeztetnek elemzők - s történelmi mélypontokra süllyedt mind a dollárhoz, mind a jenhez képest. Ez az import megdrágításával tovább rontotta az emelkedő olajárak következményeit.
Elemzők szerint az ECB kormányzótanácsa a fentiek alapján már ma megemelheti 25 bázisponttal a kamatokat - egy nagyobb mértékű növelést a piacok a pánik jeleként értékelnének -, bár lehet, hogy tovább halasztja a döntést a hó végi, madridi kihelyezett ülésre. Ez utóbbi azt is jelentené, hogy jobbnak látják megvárni, miként határoz a Fed nyíltpiaci bizottsága következő, március 21-én esedékes ülésén.
G. S.-SZ. M.