Az Olivetti szabálytalan ajánlatot tett a Telecom Italiára

Az olasz tőzsdefelügyelet, a Consob hétfő este kiadott közleményében leszögezte: az Olivetti által a Telecom Italia 100 százalékára tett nyilvános vételi ajánlat elfogadhatatlan, mivel számos ponton nem tesz eleget a vállalatfelvásárlásokra vonatkozó törvény előírásainak. Először is, az egész terv attól függ, hogy a távközlési minisztérium áldását adja-e rá, az pedig annak a függvénye, miként dönt a távközlési felügyelet néhány éppen vizsgálat alatt álló szabályozási kérdésben. Másodszor, a csak 60 százaléknyi készpénzt ígérő, 102 ezer milliárd lírás (58 milliárd dollár) felvásárlási ajánlatot részben arra alapozták, hogy az Olivetti eladja az Omnitel mobilszolgáltatóban és az Infostrada vezetékes távközlési cégben meglévő részesedését tulajdonostársának, a német Mannesmann-nak. Harmadszor, a vételi ajánlatnak tartalmaznia kellene, hogy mettől meddig érvényesek a benne foglalt feltételek, márpedig az Olivetti szombati közleményéből ez kimaradt.
A Consob feltűnő gyorsasággal meghozott döntése - a törvény értelmében 15 napja lett volna az állásfoglalásra - azt is jelenti, hogy a Telecom Italia nem tekintendő nyilvános vételi ajánlatnak kitett vállalatnak, tehát a csütörtökre összehívott igazgatótanácsi ülésen nem lesz szükség a részvényesek 30 százalékának jóváhagyására ahhoz, hogy a vezetés döntsön az ellenlépésekről. Ezek között lehet az is, hogy kísérletet tesznek a vételi ajánlat megfordítására - vagyis az Olivetti felvásárlására -, bár megfigyelők ezt kevéssé valószínűsítik. Nagyobb esélyt adnak arra - írja a Corriere della Sera -, hogy a Telecom Italia megnöveli tőzsdei kapitalizációját, akár úgy, hogy törzsrészvénnyé alakítja az úgynevezett takarékrészvényeit (ezek nem névre szóló elsőbbségi részvények), akár úgy, hogy fuzionál leányvállalatával, a Telecom Mobile Italianával (TIM). A tőzsdén külön jegyzett TIM - Olaszország első számú mobilszolgáltatója, s ekként az Omnitel legnagyobb konkurense - beolvasztása révén a Telecom Italia kapitalizációja mintegy 204 ezer milliárd líra, vagyis a mostani Olivetti-ajánlat duplája körül mozogna, ami lehetetlen próba elé állítaná az önjelölt vevőt. Mindazonáltal az Olivetti vezetése még nem adta fel: tegnap kiadott közleményében úgy fogalmazott, hogy ajánlata igenis eleget tett a formai követelményeknek, és fenntartja magának a jogot, hogy megtámadja a Consob döntését.
SZ. M.