Mélyponton az infláció és a munkanélküliség

Az utolsó negyedévben az első számítások szerint az amerikai GDP - éves szinten számítva - 5,6 százalékkal bővült, így 1998-ban a gazdasági növekedés mértéke elérte a 3,9 százalékot. A 4,5 százalékos növekedést váró elemzői konszenzust jóval felülmúló utolsó negyedévi GDP-növekedést elsősorban a fogyasztási javak iránti kereslet erőteljes bővülése, a vállalati beruházások megugrása, illetve az előző háromnegyed évben némileg csökkenő kivitel 18,8 százalékos emelkedése idézte elő.
A kereskedelmi minisztérium adatai szerint az árak emelkedésének üteme tavaly mindössze 1 százalék volt, ami 1959 óta a legalacsonyabb érték. A munkaügyi minisztérium által kalkulált - és az infláció számításánál figyelembe vett - fogyasztói árindex tavaly 1,6 százalék volt - 1986 óta ez a legkisebb érték. A munkanélküliség 1969 óta nem látott alacsony szinten, átlagosan 4,5 százalék körül alakult tavaly.
Elemzők szerint a 93. hónapja tartó töretlen gazdasági növekedés fényében indokolt Alan Greenspan Fed-elnök minapi, az amerikai gazdaságot a "prosperitás szigetének" minősítő értékelése.
A BusinessWeek magazin szerint a Fednél is mind többen kétségbe vonják a novemberben végrehajtott kamatcsökkentés szükségességét, hiszen a gazdasági mutatók alapján az amerikai gazdaságnak nemhogy élénkítésre, hanem inkább a növekedés fékezésére lenne szüksége. Az alacsony munkanélküliség miatt több ágazatban is arra panaszkodnak a munkáltatók, hogy nem találnak megfelelően képzett dolgozókat. A Reuters által idézett elemzők viszont arra figyelmeztetnek, hogy a világ több pontján fenyegető gazdasági válság fényében a monetáris szigorítás igencsak szokatlan lépés volna, ráadásul a GDP-növekedésen kívül semmi jel nem utal a gazdaság túlhevülésére.
Az AP hírügynökség által megszólaltatott elemzők többsége a váratlanul kedvező mutatók ellenére is kitart azon korábbi előrejelzése mellett, hogy az 1999-es esztendő a növekedés ütemének lassulását hozza az amerikai gazdaságban, mivel a GDP immár a harmadik egymást követő éve bővül 3 százalékot meghaladó mértékben. Egyes becslések szerint a tavalyi GDP-növekedés kétharmadát a fogyasztás élénkülése okozta, amiben viszont jelentős szerepet töltött be a tőzsdei árfolyamok szárnyalása. Ha tehát a Wall Streeten a medve venné át a bika helyét, a fogyasztás bővülési üteme is lassulna, fékezvén a GDP növekedését.
Az elemzői prognózisok az idei évre 2-2,5 százalék közötti növekedést jósolnak, az első negyedében még ennél erőteljesebb, majd fokozatosan lassuló GDP-bővülés mellett. Néhány elemzői műhely - a tavalyi tévedéseiből okulva - azonban akár az elmúlt év növekedési ütemének fenntartását is elképzelhetőnek tartja, amennyiben a világgazdaság szereplői úrrá tudnak lenni a latin-amerikai válságon.
B. V.