Tovább gyengült a brazil fizetőeszköz

A brazil fizetőeszköz dollárárfolyama a szerdai 1,59 realos záráshoz képest tegnap egészen 1,75 realig gyengült, később azonban megfordult a trend és némileg erősödött.
Míg a világszerte élénk figyelemmel kísért parlamenti döntés tegnap megnyugtatóan hatott a piacokra és a Sao Paoló-i tőzsdén a pozitív várakozások 4 százalékos emelkedést eredményeztek, tegnap néhány óra alatt 4 százalékot gyengült a Bovespa index. Alan Greenspan, az amerikai Fed elnöke legutóbbi beszédében kiemelte, hogy a brazil költségvetés hosszú idő óta fennálló egyensúlyhiányának megszüntetését erősen megnehezítik a nemzetközi pénzpiaci hullámzások.
A nyugdíjreform, amit még a szenátusnak is jóvá kell hagynia, alapvetően módosítja a túlhaladottá vált, a köztisztviselőknek indokolatlanul magas jövedelmeket biztosító eddigi rendszert, amely a költségvetés hiányának egyik meghatározó tényezője volt. A brazil állam idén közel 25 milliárd realt fog költeni a nyugdíjakra, ugyanakkor a befizetett járulékok mindössze ennek egyheted részét fedezik; érthető tehát a kormány törekvése e szakadék áthidalására.
Az elmúlt heti árfolyamveszteségek következtében realban számítva mintegy 24 százalékkal nőtt a kormány devizában jegyzett és dollárhoz kötött adóssága, a hétfői kamatemelés pedig szintén az adósságszolgálat növekedését eredményezi; együttes hatásuk elkerülhetetlenül a GDP 8 százalékára rúgó jelenlegi költségvetési hiány további kiszélesedésére vezet.
Szakértők rámutatnak arra, hogy ha a Kongresszus maradéktalanul jóvá is hagyná a kormány által kezdeményezett, a 41,5 milliárd dolláros hitelcsomag fejében vállalt ez évi költségvetési megszorításokat, a mind magasabb adósságszolgálat a megtakarításokat maradéktalanul felemésztheti. Némelyek szerint Brazília a kialakult helyzetben nem tehet mást, mint hogy rövid lejáratú államkötvények hosszú lejáratúvá való átváltásával átalakítsa a 320 milliárd realnyi belső államadósságát, bár e lehetőségről Pedro Malan pénzügyminiszter elutasítóan nyilatkozott.
Egyes elemzők bíznak abban, hogy a kedvező fejlemények miatt csökken a fejlődő piacokra nehezedő nyomás, ám sokan mégis attól tartanak, hogy Brazília még nem jutott túl a megpróbáltatásokon.
A tőkekiáramlás ugyan lelassult, ám a jelenlegi, napi 300-400 millió dolláros nettó veszteség is jóval több az elfogadhatónál. Ha Brazíliában a pénzügyi folyamatokat nem sikerül rövid időn belül stabilizálni, akkor Argentína lehet a következő áldozat. Amennyiben pedig az argentin kormány a leértékelődő reallal szemben a jelenlegi valutatanács rendszerének feladásával lesz kénytelen megvédeni iparát, akkor a felbátorodó spekulánsok miatt várhatóan a hongkongi dollár és a kínai jüan is veszélybe kerülhet - teszik hozzá.
G. S.