Lefékeződött a tőkekiáramlás

A bejelentést követő tegnapi tőzsdenyitáskor az árfolyam a pénteki záráskor regisztrált 1,43 real/dollárról csak 2,7 százalékkal, 1,47 real/dollárra gyengült, ami egy héten belül összesen 16 százalékos esést jelent - szemben azzal az akár 50-100 százalékos zuhanással, amitől sokan tartottak. A túlhaladottá vált, mesterségesen magasan rögzített árfolyamot erőltető politika elhagyása pénteken közel rekordméretű, 33 százalékos tőzsdei árfolyam-emelkedést eredményezett, és az előző napokban összesen 4 milliárd dollárnyi nettó tőkekivonás pénteken 318 millió dollárra mérséklődött.
A jegybanki közlemény szerint a jövőben a bank csak alkalmanként, korlátozott módon, a szélsőséges kilengések kivédése érdekében fog beavatkozni a real védelmében. A döntést megelőzően Pedro Malan pénzügyminiszter és Francisco Lopes, a központi bank új elnöke Washingtonban hosszas megbeszéléseket folytatott Michel Camdessus-vel, a Nemzetközi Valutaalap (IMF) vezérigazgatójával és helyettesével, Stanley Fischerrel, amelyen az amerikai kormányzatot képviselő Larry Summers pénzügyminiszter-helyettes is részt vett; később Joseph Stiglitzcel, a Világbank alelnökével is tárgyaltak.
A brazil kormány e héten újabb, bizalmi szavazással felérő törvényhozási próbának veti alá a megszorító költségvetési csomag két elemét, az aktív közalkalmazottak nyugdíjjárulékának felemelésére és a visszavonult közalkalmazottak megadóztatására vonatkozó - immár négy ízben elvetett - előterjesztést, valamint a tranzakciós adókulcs (CPMF) javasolt növelését. A 41,5 milliárd dolláros, az IMF által kezdeményezett nemzetközi hitelcsomag feltételeként a brazil kormány vállalta, hogy a hároméves költségvetési reform eredményeként felére faragja le a jelenlegi, a bruttó hazai termék (GDP) 8 százalékát kitevő hiányt. Brazília becslések szerint 58 milliárd dolláros külső, valamint 300 milliárd real körüli belső államadóssága miatt a kamatok emelkedése súlyos többletterheket jelent a kormány számára. Tárgyalásai után Malan megerősítette: a real lebegtetését követően a közeljövőben aligha várható a kamatszintek csökkenése, ezért a monetáris politikát irányító bizottságnak a kamatsáv felfelé történő kiszélesítését javasolja, amellyel az infláció később is alacsony szinten lesz tartható. Hozzátette: az előterjesztett - zömmel már jóváhagyott - költségvetési reformok végrehajtása előfeltétele a kamatok mérséklésének; szükség esetén azonban a kormány további szigorításoktól sem zárkózik el, ha a real értékvesztéséből eredő költségvetési hatások azokat elkerülhetetlenné teszik. A pénzügyminiszter közölte: nem kérték az IMF vezetőit a hitelfolyósítás ütemének felgyorsítására.
G. S.