A vártnál kisebb az amerikai infláció

A fogyasztói árindex (CPI) a novemberi 0,1 százalék után decemberben 0,2 százalék volt. Az árakat, mint a washingtoni munkaügyi minisztérium jelentéséből kitűnik, elsősorban az energia drágulása hajtotta fel. Ezt jelzi, hogy az energia- és élelmiszeráraktól megtisztított maginfláció a novemberi 0,2 százalékról decemberben 0,1 százalékra mérséklődött. A tényadatok a fogyasztói árindexet és a maginflációt tekintve is alacsonyabbak voltak az előzetes elemzői konszenzus 0,3, illetve 0,2 százalékos értékénél. Az energiahordozók ára decemberben 1,4 százalékkal emelkedett, a szállítási költségek 0,7 százalékkal nőttek, a fogyasztói árindexben egyötödnyi súllyal szereplő élelmiszerek 0,1 százalékkal drágultak, míg a gépjárművek ára 0,1 százalékkal csökkent novemberhez képest.
A 12 havi infláció decemberben 2,7 százalék, a maginfláció 1,9 százalék volt, ez az 1965-ben mért 1,5 százalék óta a legalacsonyabb érték. A szintén tegnap közzétett adatok szerint a heti munkabér átlagosan 0,2 százalékkal emelkedett a múlt hónapban és a tavalyi év egészét tekintve - az infláció hatásával nem korrigálva - 3,3 százalékkal nőtt.
Az év végén folytatódott az ipari termelés tizenharmadik hónapja tartó töretlen növekedése: a decemberi kibocsátás 0,4 százalékkal haladta meg a novemberben regisztrált értéket.
A feldolgozóipar növekedése ugyanakkor decemberben 0,2 százalékra lassult a novemberi 0,6 százalékról. Az üzemek 81,3 százalékos kapacitáskihasználtsággal termeltek a múlt hónapban, gyakorlatilag a novemberi 81,2 százalékos szinttel megegyezően. A negyedik negyedévben 6,6 százalékkal többet termelt az ipar, mint egy évvel korábban.
A fogyasztói árak kedvező alakulása nem oszlatta el a kamatemelési várakozásokat, mivel Alan Greenspan, a Fed elnöke egy nappal korábbi előadásában egyértelművé tette, hogy meg kell előzni az immár kilencedik éve töretlenül növekvő gazdaság túlhevülését, mert az egyensúlyhiányt okoz. Egyelőre ugyan nincs jele inflációs nyomásnak, de a munkaerő-piaci kínálat igen szűkössé vált. A munkaerő-tartalékok kimerülőben vannak, ami előbb-utóbb a termelékenység növekedését meghaladó béroldali inflációs nyomáshoz vezet. Az áremelkedés irányába hat a tőzsdei árfolyamok nagymértékű növekedése által gerjesztett fogyasztói keresletnövekedés is és ezzel a kínálat nem tud lépést tartani az infláció gyorsulása nélkül.
A Fed nyíltpiaci bizottsága (FOMC) legközelebb február 1-2-án ülésezik és az elemzők túlnyomó többsége az irányadó egynapos hitelkamat emelésére számít, ami hét hónapon belül a negyedik lenne. Az elemzői vélemények jószerével csak a szigorítás mértékéről oszlanak meg, a többség ugyan 25 bázispontos szigorításra számít, de egyesek szerint ennek kétszerese sem elképzelhetetlen, amire egyébként 1995 óta nem volt példa.
B. P. A.