A BoE tart az inflációtól

A BoE monetáris politikai tanácsa (MPC) tegnapi döntésével egy éve nem látott magasságba emelte a tavaly nyáron 5 százalékkal még 22 éves mélypontján levő irányadó kamatot. Az öt hónapon belül immár a harmadik kamatemelést a jegybank azzal indokolta, hogy javultak a világgazdaság kilátásai, emellett továbbra is nagy a belföldi kereslet növekedésének esélye. A jövedelmek, a munkabérek és a lakossági hitelek növekedése mind azt jelzi, hogy a fogyasztási kiadások további erőteljes növekedésére kell számítani.
A jelzáloghitel-kamatköltségek nélkül számolt maginfláció ugyan még messze van az 1999-re és 2000-re célul kitűzött 2,5 százaléktól - novemberben 2,5 százalék volt -, a munkaerőpiacra, illetve a termelési kapacitásokra nehezedő nyomás miatt azonban valószínűleg növekedni fog.
A Nagy-Britanniában több mint hét éve tartó gazdasági expanzió nyomán a Nemzetközi Munkaügyi Szervezet (ILO) szabványai szerint mért munkanélküliség mára 5,9 százalékra sülylyedt, szemben az eurózóna 9,8 százalékos átlagával. Az 1999 októberével véget ért három hónapban éves összehasonlításban 4,9 százalékkal nőttek a bérek; a BoE szerint a 4,5 százalékosnál gyorsabb bérnövekedés már veszélyezteti az inflációs célkitűzést. Elemzők úgy vélik, a brit gazdaság növekedésével párhuzamosan várhatóan tovább emelkednek a bérek a következő hónapokban; a kormány előrejelzése szerint a GDP növekedése az idén elérheti a 3 százalékot is a tavalyi 1,8 százalék után.
A kamatemelés feltehető indokai között említik az elemzők a gyorsan növekvő lakásárakat is: a legnagyobb brit jelzáloghitel-intézet, a Halifax Group adatai szerint ezek decemberben 14 százalékkal haladták meg az egy évvel korábbi szintet, sőt a Nagy-Britannia leggazdagabb vidékének számító délkeleti országrészben a 20 százalékot is felülmúlta a drágulás.
A mostani, 25 bázispontos emelést előre borítékoló elemzők többsége arra számít, hogy a BoE az idei első félévben tovább növeli a kamatszintet; egyesek úgy vélik, az még az első negyedévben elérheti a 6 százalékot, az első félév végére pedig 6,5 százalék lehet. Sokan számítanak arra, hogy a BoE lépését az Európai Központi Bank (ECB) jövő héten ülésező kormányzótanácsa, illetve az USA jegybankjának szerepét betöltő Federal Reserve február elején összeülő nyíltpiaci bizottsága is követi majd, lévén hogy mind az eurózóna, mind az USA gazdasága kitartóan növekszik. A brit üzleti élet képviselői, különösen a feldolgozóiparban érintettek mindazonáltal bírálták a jegybankot, mondván, az erős fontra és az éles piaci versenyre való tekintettel az MPC jobban tette volna, ha nem nyúl a kamatokhoz.
SZ. M.