Május 22-én jár le az amerikai pénzügyminisztérium (OFAC) türelmi ideje a Gazpromnyeft többségi tulajdonában lévő szerb olajvállalattal, a NIS-sel szemben. Amennyiben addig nem történik meg a tulajdonosváltás, a másodlagos szankciók miatt a horvátországi JANAF vezeték nem szállíthat többé nyersolajat a pancsovai finomítóba. Ez Szerbia teljes üzemanyag-ellátását veszélybe sodorná.
Bár a Mol már januárban jelezte vételi szándékát a NIS 56,15 százalékos részvénycsomagjára, az adásvétel végrehajtása lelassult. A tranzakció súlya túlmutat egy egyszerű vállalati akvizíción: ilyen léptékű energetikai üzlethez
eddig elengedhetetlen volt a magyar állam diplomáciai és pénzügyi támogatása.
Mivel a 2026-os magyarországi választások után az új kormány megalakulása még folyamatban van, a Mol-nak jelenleg olyan időszakban kellene véglegesítenie a feltételeket, amikor a kabinet részéről nem érkezhetnek meg a megszokott iránymutatások. Ez a döntéshozatali szünet óvatosságra inti a magyar olajtársaságot, hiszen a szerb piacba való belépés jelentős politikai és pénzügyi kockázatvállalással jár.
Az első Magyar-Hernádi csúcs megvolt, de a hangsúly máshol van
A folyamatban lévő kormányalakítás közepette fontos jelzés, hogy Magyar Péter és Hernádi Zsolt a napokban már tárgyalóasztalhoz ült. Bár a hivatalos tájékoztatás szerint a megbeszélés fókuszában a lakossági üzemanyagárak és a védett árszintek fenntartása állt, az időzítés sokatmondó. Egy ilyen szintű egyeztetésen, ahol az ország energiabiztonsága a téma, a régió legnagyobb volumenű és legégetőbb határidős üzlete – a NIS-akvizíció – megkerülhetetlen tétel. Az azonban, hogy egyelőre nem szól még a fáma a szerbiai expanzióról, arra utalhat, hogy a leendő Tisza-kormány még nem foglalt egyértelműen állást a projekt mellett, vagy a támogatás feltételei még korántsem rögzítettek.
Versenyfutás a szankciós határidővel
A szerbiai sajtó szerint a magyarországi politikai átrendeződés közvetlen hatással van az alkupozíciókra. Belgrádban attól tartanak, hogy a korábbi állami háttértámogatás elmaradása esetén
a Mol szigorúbb piaci feltételeket szab, vagy a tranzakció elhúzódása miatt Szerbia kifut a határidőből.
Dubravka Đedović Handanović szerb energiaügyi miniszter és a Mol vezetése közötti tárgyalásokon már alternatív forgatókönyvek is felmerültek, köztük az egyesült arab emírségekbeli ADNOC esetleges bevonása. Belgrád számára ugyanis az ellátásbiztonság miatt az időtényező kritikus:
ha a magyarországi kormányalakítási folyamat miatt a Mol nem tudja tartani a májusi tempót, Szerbia kénytelen lesz más befektető felé nyitni.
Kockázatok a pancsovai finomító körül
A Mol stratégiai célja továbbra is a szerbiai finomítói kapacitás integrálása és fejlesztése, ami szinergiát biztosítana a magyar és szlovák finomítókkal. A döntés súlya azonban most a igazgatóságon van: bevállalják-e a tranzakciót az új magyar kabinet energiastratégiai irányvonalának pontos ismerete nélkül. Május 22. után nincs további haladék. Ha a tulajdonosváltás addig nem zárul le, a szerb olajpiac működése ellehetetlenül, ami a Mol régiós expanziós terveire is súlyos hatással lesz.
