intervenció

Folytatódik a japán gazdaság mélyrepülése

A japán jegybank (BoJ) a múlt héten is többször interveniált a devizapiacon, ahol az utóbbi két hétben - az Európai Központi Bankot (ECB) is megbízva ezzel - pénteken már a hetedik kereskedési napon avatkozott be a jen gyengítése érdekében. A recesszióval küzdő Tokiónak más lehetősége ugyanis nemigen maradt, mint az export versenyképességének mindenáron való fenntartása. A jenvásárlókkal vívott macska-egér harcban a BoJ két hét alatt legalább 10 milliárd dollárnyi jent adott el dollár és euró ellenében. A recesszió azonban elkerülhetetlennek látszik: az április-júniusi időszakban a GDP az előző negyedévhez képest 0,8 százalékkal zsugorodott, és a most véget ért negyedévben az elemzői becslések további 0,8 százalékos csökkenést valószínűsítenek. Ezt adatok sora támasztja alá: az ipari termelés a júliusi 8,7 után augusztusban éves összevetésben 11,7 százalékkal zuhant, és a júliusi 3 százalékos zsugorodást augusztusban csak 0,8 százalékos havi növekedés követte, noha az elemzői konszenzus 2,5 százalékos bővülést várt. A kiskereskedelmi forgalom augusztusban már az ötödik egymást követő hónapban csökkent, éves összehasonlításban 3,5 százalékkal, azt jelezve, hogy a GDP közel kétharmadát adó magánfogyasztás nem élénkül. A munkanélküliségi ráta történelmi magasságban, 5 százalékon maradt augusztusban, és a deflációs nyomás nem enyhül: a fogyasztói árak éves szinten 0,7 százalékkal csökkentek, és a szeptemberi előzetes adatok már 1,2 százalékos visszaesést jeleznek. (NAPI)

Beavatkozott a BoJ a jen gyengítéséért

A japán jegybank a pénzügyminisztérium utasítására tegnap kisebb mértékű dollárvásárlást hajtott végre, de az akcióval csak átmenetileg sikerült gyengíteni a jent. Ezzel párhuzamosan a tokiói tőzsdeindex 5 százalékkal romlott, mivel egy kiskereskedelmi hálózat összeomlása kedvezőtlenül érinti a hitelező bankokat.

A forint alkalmi gyengélkedése nem ok a kamatemelésre

A forintnak legalább egy hónapig kellene az erős oldalon 8 százalék alatt tanyáznia ahhoz, hogy a jegybank kamatemelésre szánja rá magát – vélik a NAPI Gazdaság által megkérdezett elemzők. Szerintük az MNB nem siet a feltörekvő piacokkal kapcsolatos elbizonytalanodás ellen harcba szállni, de ha mégis, legalább 50 bázisponttal emeli irányadó kéthetes betéti kamatát. Kamatemelésre a közeljövőben esetleg csak az Európai Központi Bank egy kamatemelésével egyező mértékben, a kamatprémium karbantartása miatt kerülhet sor. (Részletek a mai NAPI Gazdaságban.)

A forint alkalmi gyengélkedése nem ok a kamatemelésre

A forintnak legalább egy hónapig kellene az erős oldalon 8 százalék alatt tanyáznia ahhoz, hogy a jegybank kamatemelésre szánja rá magát - vélik a NAPI Gazdaság által megkérdezett elemzők. Szerintük az MNB nem siet a feltörekvő piacokkal kapcsolatos elbizonytalanodás ellen harcba szállni, de ha mégis, legalább 50 bázisponttal emeli irányadó kéthetes betéti kamatát. Ilyen lépésre a közeljövőben csak az Európai Központi Bank esetleges kamatemelésével egyező mértékben, a kamatprémium karbantartása miatt lehet szükség.