FOLYÓ FIZETÉSI MÉRLEG

Egyensúlyban volt a reálgazdaság

A külpiaci feltételek romlása miatt idén az első öt hónapban lassult a gazdaság növekedése - közölte legfrissebb jelentésében a KSH. A külső egyensúlyi helyzet nem változott lényegesen, a folyó fizetési mérleg hiánya csak kismértékben nőtt az előző időszakhoz képest. A vártnál sokkal jobb az államháztartás helyzete.

Megugrott a román folyó mérleg hiánya

Az év első négy hónapjában 791 millió dollárra duzzadt a román folyó fizetési mérleg hiánya az egy évvel korábbi 239 millió dollár után. Ennek fő oka a bukaresti jegybank közleménye szerint a külkereskedelem kedvezőtlen alakulása. A külkereskedelmi mérleg hiánya, amely 2000 első harmadában 158 millió dollár volt, idén 888 millióra emelkedett. A román kormány a múlt hónapban emelte fel a folyó fizetési mérleg idei hiányára vonatkozó előrejelzést a GDP 4 százalékáról 6 százalékra. Ez azt jelenti, hogy a hiány az év végére elérheti a 2,2 milliárd dollárt, szemben a tavalyi 1,5 milliárddal, ami akkor a GDP 3,8 százalékának felelt meg. A bukaresti jegybank ugyanakkor azt is közölte, hogy az ország külföldi valutában jegyzett adósságainak összege április végén 10,54 milliárd dollárt tett ki.

A fizetési mérlegre is figyelnie kell a jegybanknak

Nagy Márton, az ING Vagyonkezelő elemzője arra hívta fel a figyelmet, hogy az MNB vélhetően nem lesz megelégedve az infláció terv szerinti mérséklődésével, ha eközben megugrik a fogyasztás, mivel ez megterheli a folyó fizetési mérleget. A jegybank ezért nem fogja beérni a - fogyasztói kosár 30-40 százalékát kitevő - árfolyamérzékeny javak árának csökkenésével, hanem a fogyasztás által vezérelt, 10-15 százalékos súlyú termékek árainak elfutását is megpróbálja megakadályozni. Ezzel kapcsolatosak a jegybank visszafogott, a csökkenő inflációhoz alkalmazkodó béremeléseket sürgető nyilatkozatai is. Az MNB lehetőségei azonban Nagy szerint korlátozottak a bérnövekedés mérséklésében: az erős forint csak az üzleti szektor kisebb hányadában fogja vissza a bérdinamikát, a legtöbb vállalatnál a termelékenység növekedése határozza meg a bérnövekedést. Bognár Gábor, a Dresdner Kleinwort Wasserstein elemzője szintén úgy véli, hogy a jegybank ilyen nyilatkozatai csak mérsékelt hatással járnak. Szerinte a költségvetési politika támogatásának hiányában a magas reálkamatokkal fémjelzett megszorító monetáris politika csak mérsékelten tudja védeni a folyó fizetési mérleg egyensúlyát.

Javul a szolgáltatási, romlik az áruforgalmi mérleg

Májusban az előzetesen közöltnél 6 millió euróval magasabb, 134 millió euró lett a folyó fizetési mérleg hiánya. A szolgáltatások és az idegenforgalom ugyan jobb teljesítményt nyújtottak, mint tavaly, de a külföldiek jövedelem-hazautalásai és az áruforgalmi hiány is meghaladta a múlt évit.