Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
A rekordalacsony kamatok nemcsak hazánkat jellemzik, globális jelenségről van szó, régiós szomszédaink, más feltörekvő országok már hónapokkal ezelőtt nem látott szintekre vágták az alapkamatokat a gyenge növekedési kilátások miatt − mondja Bebesy Dániel, a Budapest Alapkezelő portfóliómenedzsere. A cél közeli inflációs érték mellett a fő hangsúly a növekedés élénkítésén lehetett. A mostani vágás azt is mutatja, hogy az új tanácsot a Ciprussal kapcsolatos aggodalmak egyelőre nem bizonytalanították el, miközben azt kommunikálja, hogy a kedvező piaci hangulat fennmaradása az egyik alapfeltétele a további vágásoknak.
Bebesy szerint a továbbra is jelentős keresletet vonzó állampapír-aukciók ellenére az utóbbi hetekben egyértelmű romlás volt tapasztalható. Az egyik legfontosabb változás a forint gyengülése és cds-felárunk megugrása mellett a külföldiek által birtokolt állampapír-állomány csökkenése, ami mindenképpen jelzi, hogy az alacsonyabb kamatok mellett már nem olyan vonzó a magyar állampapír. Az elemző úgy gondolja, hogy a monetáris tanács egyelőre nem folyamodik nem konvencionális eszközök alkalmazásához.
Gabler Gergely, az Equilor szakértője szerint viszont már a tavasz folyamán előkerülhetnek nem konvencionális monetáris politikai elemek. Legvalószínűbbnek a brit \"funding for lending\" típusú programot tartja, melynek keretében a hitelezési aktivitásukat jelentősen növelő bankok olcsóbb jegybanki forrásra tehetnek szert. Felmerülhet ezenkívül egy vállalati hitelezést élénkítő tervezet is az MFB-vel való együttműködésben. Ennek keretében az állami bank hitelt nyújtana a vállalatoknak, melyeket értékpapírosítva az MNB vásárolna meg a másodlagos piacon.
Ami a kamatpályát illeti, a piaci árazások, a határidős kamatlábak további, közel 100 bázispontos kamatcsökkentést vetítenek előre az év végéig − hívja fel a figyelmet Suppan Gergely, a Takarékbank szakértője. Az elemző arra számít, hogy a kockázati felárak növekedése, valamint a pénzügyi stabilitási kockázatok erősödése miatt a kamatcsökkentési sorozat üteme a következő időszakban némileg lassulhat. Suppan Gergely úgy látja, hogy a jegybank transzparenciáját, a monetáris politika transzmissziójának hatékonyságát csökkentheti, hogy a kamatdöntések utáni sajtótájékoztatókra a továbbiakban nem kerül sor.
