Elmaradhat az idei élénkülés

Ha a világgazdaság csak visszafogottabb teljesítményt tud produkálni (amire az elmúlt hetekben több jel is mutatott), az látványosabban érződhet már a harmadik negyedéves magyar GDP-számokban is − állítja Orosz Dániel, az AXA-csoport  stratégiai elemzési igazgatója. A belső fogyasztás továbbra sem akar magára találni, inkább stagnálásról beszélhetünk, és Orosz nem lenne meglepve, ha az idei második félév helyett a jövő év első felére tolódna a látványosabb élénkülés. A törékeny fogyasztói bizalom − ami a megtakarítások felé fordulva érzékenyen reagálhat esetleges külső sokkokra − kockázatokat rejt magában, a jövő év elejétől felpörgő állami kiadáslefaragások hatását is kérdőjelek övezik. Mindebből következően az AXA-nál rövid és középtávon változatlan alapkamattal számolnak.

Az MKB szakértői viszont elképzelhetőnek tartanak még 2011-ben egy enyhe lazítást. Mint kifejtették: a hazai inflációs folyamatok alapján a kamatcsökkentés lehetséges és szükséges is lenne. A legfőbb kockázat e tekintetben a globális környezet alakulása, az egyik legnagyobb potenciális veszély a spontán görög csőd és annak tovagyűrűző hatása. A növekedés terén az MKB-nál is pesszimisták. Az idén 2, jövőre 2,4 százalékos GDP-bővülést várnak, a fogyasztás pedig ennél lassúbb ütemben nőhet.

Barta György, a CIB vezető elemzője sem számít érdemi gyorsulásra, kiemelte viszont, hogy az utóbbi \"vérzivataros\" időszakban a magyar eszközök meglehetős stabilitást mutattak, Magyarország kockázati megítélése sem változott érdemben. Úgy véli, a kamatszint alakulása szempontjából meghatározó inflációs kockázatok felfelé és lefelé mutató hatásai kioltják egymást. Nem mellékes az sem, hogy a jegybank több meghatározó döntéshozója, valamint a jegybanki stáb is úgy gondolja, változatlan kamatszint mellett is elérhető az inflációs célérték. Utóbbit vallják az OTP elemzési központjában is, várakozásaik szerint a mezőgazdasági ársokk kifut majd. Az alapkamat csökkentésére a legnagyobb magyar banknál a Széll Kálmán terv és a konvergenciaprogram következetes végrehajtása esetén látnak lehetőséget − legkorábban a szeptemberi inflációs jelentés publikálásakor.

Forrás: bankok