Minimálisan, egytized százalékponttal emelkedett a szeptemberi infláció az augusztusi adathoz képest, 3,8 százalék lett az elmúlt hónapban. A Napi-konszenzus változatlan ütemű pénzromlással számolt. Havi alapon egytized százalékos mínuszt regisztrált a KSH. Az élelmiszerek olcsóbbak lettek egyetlen hónap alatt, ám a csökkenés kisebbnek bizonyult a sokéves átlagnál mind a havi, mind az éves indexeknél. Ez azt jelenti, hogy a szeptemberi adatban már látszik a globális gabonaár-növekedés hatása, de csak nyomottan - mondta lapunknak Samu János, a Concorde elemzője. Egyelőre nem igazolódtak azok a félelmek, hogy a nyers élelmiszerek drágulása komolyan begyűrűzik a fogyasztói árindexbe, ám a következő hónapokban megvan az esély erre, de csak tompítva, hiszen a kereslet továbbra is gyenge - tette hozzá a szakértő. Forián Szabó Gergely, a Pioneer Alapkezelő elemzője is az élelmiszerekre hívta fel a figyelmet mint a következő hónapok egyedüli kockázati tényezőjére. A feldolgozott élelmiszerek együttesen stagnáltak éves alapon, a nyers termékeknél viszont közel 18 százalékos drágulás volt tapasztalható. Ez arra enged következtetni, hogy a következő hónapokban drágulhatnak a feldolgozott élelmiszerek - véli a szakértő.
A gyenge fogyasztói kereslet leginkább a tartós cikkek áralakulásában követhető nyomon: itt március óta minden hónapban defláció mutatkozott havi alapon, szeptemberben stagnáltak az árak. A nyári komoly forintgyengülés folyamatosan napirenden tartotta a kérdést: vajon a gyengébb árfolyam begyűrűzik-e a hazai árakba vagy a tompa kereslet képes lesz ezt ellensúlyozni. Az árfolyam-ingadozásokra hamarabb reagáló nem tartós cikkeknél enyhén meglátszott a forint kurzusa, de ahogy visszakorrigált, ez eltűnik októberre - véli Samu -, a tartós cikkeknél pedig további stagnálás, esetleg enyhe defláció valószínűsíthető a következő hónapokban.
A ruházkodási cikkek esetén erős, 3,6 százalékos egyhavi drágulást regisztrált a statisztikai hivatal, ez szezonális tényezőkkel magyarázható. Ugyanilyen oknál fogva lettek olcsóbbak a szolgáltatások 0,8 százalékkal, ezen belül az üdüléshez kötődő árak 10,7 százalékkal estek vissza. A termékcsoporton belül a piaci szolgáltatások kifejezetten kedvezően alakultak: az elmúlt két évben fokozatosan mérséklődtek az árak és szeptemberben deflációba fordult az árindex, ráadásul ez volt a legnagyobb árcsökkenés az elmúlt tíz évben - hívta fel a figyelmet a Concorde elemzője. A jegybank kiemelten figyeli ezt a szegmenst a kamatdöntések során.
A szeptemberi adat is bizonyította, hogy Magyarországon nem az infláció a fő probléma - összegezte a Pioneer szakértője. A jelenlegi nyomott keresleti környezetben nem kell attól félni, hogy az élelmiszerek vagy az energiahordozók miatt elszabadulna a fogyasztói árindex. Az év hátralevő három hónapjában ezen a szinten ragadhat a pénzromlás üteme, a nagyobb változás januárban várható. A jövedéki adó emelése ugyanis az év első hónapjában esik ki a bázisból, ami nagymértékben visszavetheti az inflációt, ám kérdés, hogy a kormány mit tervez e téren. Egy emelés tompítaná a kedvező folyamatokat, ám a kabinet vélhetően szigorúbb kontroll alatt tartja majd a szabályozott árakat, ami segítheti a dezinflációt. Ezért nettó értelemben csökkenhet a pénzromlás üteme januárban - véli Forián -, és tavaszra akár teljesülhet is a háromszázalékos infláció célszint.
