Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
Nagyobb volt a füst, mint a láng, a forint az ECB döntésére várva délelőtt lényegesen nagyobb gyengélkedést mutatott – 254,13 forintos euró volt a teteje –, mint a beárazott 25 bázispontos emelés után. A lényeg a döntés utáni kormányzói kommentben volt: az ECB lépése nem egy kamatemelési sorozat kezdete, hanem „csak” jelzés a piacoknak, hogy a bank résen van, s ha a helyzet úgy kívánja, reagál az inflációs nyomásra. Elemzők sem várnak mást, szerintük az ECB legközelebb 2006 márciusában szoríthat ismét 25 bázispontot, ami szintén beárazott emelés lenne. Az eurókamat a várakozások szerint 2006-ban nem emelkedik 2,5 százalék fölé. Ez a forint szempontjából mindenképpen kedvező, mivel nem kell a kamatkülönbözet stabil szűkülésétől tartani. Az első reakció ennek megfelelően a megnyugvás volt.
A magyar alapkamat mértékével kapcsolatos várakozások a frankfurti döntés előtt azt mutatták, hogy amennyiben a beárazott 25 bázisponttal szigorítanak, úgy az árfolyamok terén nem várható lényeges mozgás, ám ha ennél nagyobb, 50 bázispontos lesz az emelés, akkor – ahogy egy kereskedő fogalmazott – „régióstul elszállunk”, s szignifikáns hozamemelkedésre lehetett volna számítani. Az euró legalább 255 forintig drágulhatott volna, ahol felerősödnek a kamatemelési várakozások, ám most úgy tűnik, a forint kihúzza az évet e szint alatt. A piac jelenleg 2-3 hónapos horizonton 25 bázispontos emelést áraz, az ennél rövidebb távra korábban beárazott emelési várakozások „elfogytak”, illetve csökkentek. Pintér András, az IEB elemzője szerint tágult a kamatot illető előrejelzés sávja, a tartás és a vágás mellett is fel lehet sorakoztatni érveket: a bizonytalan fundamentumok és a romló nemzetközi környezet versus alacsony infláció és kedvező kilátások. Mindebből a tartás mint legvalószínűbb forgatókönyv jön ki, s ezzel a várakozásával az elemző messze nincs egyedül. A jelenlegi helyzetben az emeléshez a nemzetközi környezet jelentős romlása, illetve az euró tartósan 255 forint körüli jegyzése lenne szükséges.
