Idén első alkalommal csökkentek egyik hónapról a másikra a fogyasztói árak: augusztusban átlagosan 0,3 százalékkal mérséklődött az infláció, az egy évvel korábbihoz viszonyítva pedig - júliushoz hasonlóan - 4,7 százalékos volt a növekedés. Idén az első nyolc hónapban átlagosan 4,4 százalékkal voltak magasabbak az árak, mint az előző év azonos időszakában - közölte tegnap a Központi Statisztikai Hivatal (KSH). Az elemzők előzetesen 5,2 százalékos éves inflációra számítottak, a meglepően jó statisztika lendületet adott a forintnak, az euróért délelőtt már csak 255,30 forintot kellett adni. Később a profitrealizálások és a gyengélkedő zloty, illetve cseh korona miatt valamelyest korrigált az árfolyam. Az adat bejelentése után a hozamgörbe rövid oldalán 10-15 bázisponttal csökkentek a hozamok.
A maginflációs mutató szintén 4,7 százalékos volt az utolsó nyári hónapban, ez viszont 0,3 százalékos emelkedést jelez egy hónap leforgása alatt. A szezonális termékektől és szolgáltatásoktól megtisztított index növekedése miatt nem lehet teljes a gazdaságpolitikusok elégedettsége.
László Csaba pénzügyminiszter az adat kapcsán úgy nyilatkozott, hogy a magyar gazdaságban nincs inflációs nyomás, a következő hónapokban várható árszintemelkedés a hatósági árak változásának tudható be.
Az alapindex stagnálása arra utal, hogy a piaci inflációs nyomás nem túl jelentős, és a forint gyengülése sem okozott általános áremelkedést a kereskedelmi forgalomba kerülő cikkek körében - vélekedett Kovács György, a Budapest Economics közgazdásza.
A várakozások és a tényadat közötti eltérést elsősorban az élelmiszerek és a ruházkodási cikkek prognosztizáltnál dinamikusabb áresése okozta, de sokakat meglepett az is, hogy nem látszott meg a statisztikán az áram árának emelése. Barcza György, az ING Bank szakértője úgy véli, hogy ez utóbbi önmagában 0,3 százalékponttal magasabb éves árindexet jelentett volna. Az élelmiszereken belül a szezonális termékek átlagosan csaknem 15 százalékkal lettek havi szinten olcsóbbak. A nagybani piacon a sertéshús ára már emelkedésnek indult, de ennek hatása csak késleltetve jelentkezik - tette hozzá Barcza. A zöldségek áresése a szezonális hatásokon túl azt is mutatja, hogy az idei szárazság csak korlátozottan köszön vissza az árakban - vélte Kovács. A piac számára meglepő jelenség volt a dohánytermékek árának csökkenése is, a KSH ezt az akciós cigarettaárak számlájára írta.
Felfele húzták az árindexet a tartós fogyasztási cikkek, a legerőteljesebb drágulást az új személygépkocsik mutatták, ami a szakértők szerint a júniusi sáveltolás miatt meggyengült forint begyűrűző hatásával magyarázható. Drágultak júliushoz képest a szolgáltatások is, nagy részben a hatósági áras postai szolgáltatások miatt. A meglepően jó inflációs adat nyomán több eddig pesszimista elemző is 0,1-0,2 százalékponttal lefele korrigálta decemberi előrejelzését, így a többség szerint az év végén 5 százalék körül lehet a 12 havi árindex. A Magyar Nemzeti Bank (MNB) legutóbbi inflációs jelentése decemberre 5,2 százalékos prognózist tartalmazott. Az őszi hónapokban feltehetően a jelenlegi szinten stagnál az infláció - mondta Barcza. Török Zoltán, a Raiffeisen Értékpapír közgazdásza úgy véli, hogy 2004 első felében 6-7 százalékos inflációs rátákra lehet számítani.
A tegnap erősödő forint sorsa nagy részben a ma megjelenő júliusi folyó fizetési mérlegen múlik. Amennyiben a jegybank a várakozásoknak megfelelő, 350 millió euró körüli folyó deficitről számol be, úgy tovább erősödhet a forint - mondták lapunknak devizapiaci üzletkötők, ám a legutóbbi külkereskedelmi adat ennél rosszabb mérleg lehetőségét sem zárja ki. Az inflációs mutató ideiglenesen javította a befektetői hangulatot, de a hozamesés nem lesz hosszú távú, az infláció ugyanis az év végéig emelkedik - véli Kovács, aki szerint ennek megfelelően rövid távon nem is lehet monetáris lazításra számítani. Török szerint az utolsó negyedévben 255 forint körül stabilizálódhat az euró kurzusa, és a jövő év a jelenlegi 9,5 százalékosnál akár 50 bázisponttal alacsonyabb jegybanki alapkamattal is kezdődhet.
Kolozsi Pál