Magyarországnak konszolidálnia kell költségvetését ahhoz, hogy meg tudja őrizni adósságainak jelenlegi besorolását - figyelmeztetett csütörtöki közleményében a Standard & Poor's (S&P) nemzetközi hitelminősítő intézet. A magyar gazdaság befektetői megítélésében elsőrendű szempont a szigorú költségvetési politika, ebben a tekintetben a pénzügyi tárca osztja az S&P véleményét - mondta Máté Dániel, a Pénzügyminisztérium (PM) szóvivője, aki szerint épp emiatt is döntött a megtakarítási program mellett júniusban a kormány. Barcza György, az ING Bank elemzője úgy fogalmazott, hogy feltehetően ez volt az utolsó figyelmeztetés Magyarország számára.
Az S&P szakértői úgy vélik, hogy a magyar kormány nem éri el idei költségvetési céljait, a kitűzött 4,5 százalék helyett a hitelminősítő becslése szerint ugyanis a bruttó hazai termék (GDP) 6 százalékára rúg majd az államháztartás hiánya. Növekszik a külső eladósodás, emelkedik a folyó fizetési mérleg hiánya, visszaesett a külföldi tőke beáramlása - áll a jelentésben. A kedvezőtlen makrogazdasági folyamatok nem érték meglepetésként az S&P elemzőit, így a hitelminősítő egyelőre nem módosítja emiatt a magyar adósságbesorolást. Az S&P jelenleg A mínusz besorolással tartja nyilván a magyar adósságokat, ami nagyjából a befektetésre ajánlott sáv közepét jelenti.
Csütörtökön nem az S&P bejelentése mozgatta a devizapiacokat: a befektetők elsősorban a végül sikerrel záruló állampapír-aukciókra figyeltek. Az Államadóság Kezelő Központ (ÁKK) Rt. mind az öt-, mind a tízéves állampapírokat jelentős érdeklődés mellett értékesítette: a 2006-ban lejáró kötvényeket csaknem háromszorosan jegyezték túl a befektetők, és a hosszabb lejáratra is kétszer annyi ajánlat érkezett, mint amennyit végül eladott az adósságkezelő. A szerdai cseh államkötvény-aukció sikertelensége láttán többen is attól tartottak, hogy az egész közép-európai régiótól elfordultak a külföldi befektetők, de a tegnapi eredmények megnyugtatták a piacokat.
A hozamok 13, illetve 11 bázisponttal emelkedtek, a forint pedig több mint 1 százalékot erősödött a sikeres aukció után. A devizapiaci euróeladók nagy részben azok közül kerültek ki, akik a kötvényaukción is részt vettek - mondta lapunknak Kolba Miklós, az ING üzletkötője. A jegybank 9,5 százalékos kamatlába a legmagasabb a térségen belül, és a magyar instrumentumok jelentős profittal kecsegtetnek, de a gazdaságpolitika kiszámíthatatlansága az utóbbi hetekben elriasztotta a külföldi befektetőket.
A következő napok makroadatainak mind a forint, mind pedig a hozamok szempontjából kiemelkedő jelentőségük lesz, a piac elsősorban a külső egyensúlyi statisztikákra figyel majd - vélik a NAPI Gazdaságnak nyilatkozó szakértők. A Központi Statisztikai Hivatal (KSH) ma hozza nyilvánosságra a júniusi inflációs adatot (a NAPI Gazdaság előrejelzése 4,3 százalékos éves rátát valószínűsít), illetve az első négyhavi külkereskedelmi statisztikát. Ez utóbbi különösen azért fontos, mert jó becslést ad a májusi fizetési mérleg árusorának szaldójával kapcsolatban, melyet hétfőn publikál a Magyar Nemzeti Bank (MNB).
A lapunknak nyilatkozó makroelemzők átlag 350 millió euróra teszik a folyó fizetési mérleg májusi hiányát, az árudeficitre adott előrejelzés pedig 230 millió euró. A prognózisokból ítélve mindenképp lesz olyan szakértő, akit meglep majd a hétfői jelentés, az előrejelzések ugyanis igen széles skálán mozogtak. Az optimista elemzők szerint a külkereskedelmi hiány alig haladja meg a 100 millió eurót, a folyó deficit pedig 300 millió alatt maradt, míg a pesszimisták 300 millió eurónál magasabb áruhiánnyal és 400 millió eurót meghaladó folyó deficittel számolnak. Májusban 200 millió eurónál is több profitot utalhattak haza a külföldiek, a szolgáltatások azonban az idegenforgalmi szezon kezdete miatt enyhe szufficittel zárhattak - vélekedett Török Zoltán, a Raiffeisen Értékpapír közgazdásza.
Az átlagnál kedvezőbb fizetési mérlegre számító elemzők részben azzal magyarázzák optimizmusukat, hogy az MNB június végén kiadott második becslése az első negyedévre csaknem 140 millió euróval kisebb hiányt mutat, mint ami az első becslést mutató havi adatokból adódott volna. A jegybank részletes jelentése arra is rámutatott, hogy a szezonális hatások kiszűrésével számított negyedéves hiány csökkent a múlt év végéhez képest. Az első négy hónap alatt a folyó fizetési mérlegben 1,441 milliárd eurónyi hiány halmozódott fel, és a deficit több mint 70 százaléka a külkereskedelmi folyamatok eredménye volt.
Kolozsi Pál