Jövőre megállhat a gazdaság versenyképességének erodálódását jelentő bérköltség alapú reálfelértékelődés, ám de ennek feltétele, hogy a versenyszektorban a kormány által javasolt 3,0-4,5 százalékos szintnél ne nőjenek jobban a bérek - vélik a Magyar Nemzeti Bank (MNB) elemzői. A szakértők szerint 2004-ben gyorsulhat a bérnövekedés üteme, ám ezt kompenzálja a termelékenység növekedése, így összességében 2 százalék feletti reálleértékelődésre lehet számítani.
Amennyiben hinni lehet a gazdaságpolitikai döntéshozók kijelentéseinek, úgy a forintsáv eltolásának lehetőségével a közeljövőben nem kell számolni, így a versenyképességet egyedül a magas bérdinamika fenyegeti. A jegybank szakértői azonban attól tartanak, hogy a kormány által javasoltnál könnyen magasabb lehet a 2003. évi bérdimamika. Márpedig a piaci elemzők többsége által is osztott, és az Országos Érdekegyeztető Tanács eddigi ülései alapján is jogosnak tűnő feltételezés megakadályozhatja a versenyképesség romlásának fékeződését. A jegybanki prognózis szerint 2002-ben nem lassult markánsan a reálfelértékelődés üteme, ez az utóbbi két évben nagyjából 20 százalékot tett ki. Míg 2001-ben, a sávszélesítés után a forint nominális felértékelődése is jelentős szerepet játszott a fajlagos bérköltségek emelkedésében, idén már szinte kizárólag a magas béremelkedés és a mérsékelt termelékenységnövekedés számlájára írható a reálfelértékelődés folytatódása. A lassú béralkalmazkodás következtében az 1995 és 2000 között felhalmozott több mint 20 százalékos versenyképességi tartalékot év végére könnyen felélheti a gazdaság - figyelmeztetnek a jegybank elemzői.
A becslések szerint a fajlagos bérköltség alapú reálárfolyam az év végéig nagyjából 25 százalékkal értékelődik fel. Ebből 7-8 százalék magyarázható a forint 14 százalékos nominális felértékelődésével, a két dinamika közötti eltérés pedig annak tudható be, hogy az árfolyamsávot nem 2001 januárjában, hanem csak májusban szélesítették. A fennmaradó 17-18 százalékos rész a termelékenység növekedésével alá nem támasztott és a külföldinél nagyobb bérnövekedés számlájára írható. A fogyasztói ár alapú reálárfolyam esetében idén 8 százalékos felértékelődést vár a jegybank, ami 2003-ban, illetve 2004-ben 2-4 százalék körüli szintre lassulhat.
K. P. P.
Kolozsi Pál