Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
Csak 1,25 százalékos GDP-növekedés várható idén az USA-ban és - részben ennek hatására - az eurózónában is csupán 2,5 százalékos növekedés várható a tavalyi 3,4 százalékkal szemben - áll a DBR jelentésében. A növekedés lassulásának megállítása érdekében a jegybankok csökkentik irányadó kamatlábaikat - például az USA-ban az év közepéig 100 bázispontos kamatcsökkenéssel számol a DBR. Ezzel ismét jelentősen nőne a forintbefektetések prémiuma, ami sok forrótőke beáramlásához vezethetne. Ennek megakadályozására a Magyar Nemzeti Bank (MNB) az infláció csökkenésének újbóli megindulását kihasználva az év végéig várhatóan legalább 150 bázisponttal csökkenti kamatait. A legnagyobb magyar exportpiacnak számító EU gazdaságának lassulása nemcsak a kamatszintre hat: az exportdinamika csökkenése miatt a magyar GDP idén várhatóan csak 4,3 százalékkal nő.
A nehezen induló dezinfláció miatt éves átlagos inflációs prognózisát 7,6 százalékra emelte a DBR. Az elemzői körökben alacsonynak számító inflációs várakozást a német kutatók azzal indokolják, hogy a költségvetési szféra idei 14-16 százalékos keresetnövekedését nem követi a magánszféra béreinek emelkedése. Fékező hatásúak a fogyasztói kosárban 7,3 százalékos súllyal szereplő államilag szabályozott energiaárak. Mindezen túl az elemzők azzal is számoltak, hogy az euró felértékelődésével a forint jelentősebb reáleffektív felértékelődése várható, amit a lebegési sáv esetleges kiszélesítése nominális felértékelődéssé is felerősíthet.
Az elemzés szerint az államháztartás konszolidált hiánya idén ugyan meghaladja majd a tervezett 3,4 százalékot, a többlethiány ugyanakkor nem haladja meg a 0,2 százalékpontot, mert a túlbecsült GDP-növekedés és az infláció alulbecslése a költségvetés egyenlegének szintjén semlegesítik egymást. A lazább költségvetési politika a csökkenő külföldi inflációs nyomás és lassuló növekedés mellett stabilizáló hatású lehet - véli a DBR.
Magyarország EU-csatlakozásának kilátása a frankfurti elemzők szerint fegyelmezőleg hat a kormányzatra, ám az EU belső reformjának lassú üteme miatt nem valószínű, hogy a csatlakozás 2004 előtt bekövetkezik.
P. B.
