Sikeresen terelgeti a piacot a jegybank

A Magyar Nemzeti Bank (MNB) három hónapos kötvényének tegnapi árverésén - a felkínált mennyiség 100 milliárd forint volt - csaknem 86,7 milliárd forint összegű ajánlatot fogadott el az összesen beérkezett 202,7 milliárdból. Így a kötvény hozama az egy héttel korábbi 11,05 százalékról 10,83 százalékra esett vissza - derül ki a jegybank tájékoztatójából.
Az MNB egy héttel ezelőtti aukcióján mindössze 10 milliárd forintnyi kötvényt bocsátott ki (NAPI Gazdaság, 2000. március 27., 1-3. oldal). Piaci elemzők szerint ennek hátterében az irreálisan magasnak elvárt hozamszint állt. A jegybank múlt csütörtöki, fél százalékpontos kamatcsökkentése megszüntette a kéthetes betét és a három hónapos kötvény hozama közötti - az előbbi javára fennálló - különbséget, az utóbbi felé terelve a befektetőket.
A kamatcsökkentéssel és a múlt heti aukció eredményével ugyanakkor az MNB egyértelművé tette, hogy valamivel 11 százalék alatt szeretné látni a hozamgörbe rövid végét. A piac szemlátomást megértette az üzenetet, így bekövetkezhetett az, amit elemzők már múlt pénteken valószínűnek tartottak. Nevezetesen, hogy 11 százalék alatti ajánlatok esetén a jegybank a korábbi 10 milliárdnál jóval nagyobb mennyiséget - akár a teljes 100 milliárdot - elfogad.
D. GY.