Inflációs prognózis

A NAPI Gazdaság által megkérdezett elemzők prognózisainak átlaga alapján januárban 10,26 százalék év/év alapon számolt fogyasztói árindexre számíthatunk. Az előrejelzések 10,1 százalék és 10,4 százalék között szóródtak.
A piac inflációs várakozásai ezek szerint romlottak az elmúlt egy hónapban, hiszen január közepén készült felmérésünk 9,9 százalékos konszenzusos értéket mutatott, 9,8 és 10,1 százalékos szélsőértékekkel (NAPI Gazdaság, 2000. január 19., 1-3. oldal). A Központi Statisztikai Hivatal (KSH) pénteken teszi közzé a fogyasztói árak januári változására vonatkozó adatait. A tőkepiacokon elterjedt pletyka szerint a Pénzügyminisztérium 10,2 százalékos év/év és 1,6 százalékos havi indexet várt.
Fórián Szabó Gergely, a Budapest Alapkezelő elemzője úgy vélte, a havi index 1,8 százalék lesz az egy évvel korábbi 2,5 százalék után. Jelentős áremelkedésre lehet számítani az élelmiszereknél és az üzemanyagoknál. Ez utóbbiak árára - a világpiaci árak emelkedésén túl - a jövedéki adó emelése hat leginkább, s hasonló a helyzet az italok és a dohány esetében is. A szolgáltatások havi áremelkedése a központi árak féken tartásának jegyében várhatóan messze elmarad az egy évvel korábbi 4,5 százaléktól. A Matáv áremelése például csak február-márciusban épül be az indexbe. A fogyasztói kosárban új elemként jelenik meg ettől az évtől a mobiltelefon, ám az elemző szerint viszonylag csekély lesz a súlya. Ugyanis a KSH a kosár összeállításánál az 1998-as fogyasztási szerkezetet veszi alapul, s ebben az időpontban a mobiltelefonok jókora hányada vélhetően bt.-k és kft.-k tulajdonában volt.
Jónap Richárd, az Erste Befektetési Rt. elemzője szerint a tavalyi egyedi hatások kiesésével 2000-ben jelentős mérséklődés várható a havi év/év alapon számolt árindexekben. Így például idén januárban elmaradt a gázár emelése, s a telefontarifák növekedése is csak a későbbi hónapokban jelentkezhet. Az elemző szerint az áremelkedés üteme a januárra várt 10 százalékról - havonta átlagosan 25-30 bázisponttal mérséklődve - júliusra 8,7 százalékra lassulhat. Az inflációcsökkenést ugyanakkor hátráltathatja az élelmiszerárak esetleges megugrása.
Herold Viktor, a Hanwha Értékpapír Rt. elemzője szerint a hatósági áras szolgáltatások indexe januárban vélhetően meghaladta a 6 százalékos plafont, s ugyancsak negatív meglepetéssel szolgálhat az üzemanyagok vártnál gyorsabb áremelkedése. Az elemző decemberre 7,1 százalékos indexet vár.
D. GY.