A lakossági fogyasztás gyorsabban nőtt a GDP-nél

Mellár Tamás, a Központi Statisztikai Hivatal (KSH) elnöke lapunknak elmondta, hogy az adatfeldolgozás jelenlegi állása szerint a bruttó hazai termék (GDP) tavalyi növekedése a 4,1-4,3 százalékos sáv felső határa körül lehetett. A nem hivatalos előzetes számítások szerint a háztartások fogyasztása 5 százalékkal, a közösségi fogyasztás 3,5-3,6 százalékkal bővült, így a végső fogyasztás 4,5-4,6 százalékkal növekedett. A bruttó állóeszköz-felhalmozás Mellár szerint körülbelül 6,5 százalékkal emelkedett az elmúlt évben, ami a háromnegyed éves 5,5 százalék után erős utolsó három hónapra enged következtetni. Ezek alapján a negyedik negyedévben a GDP növekedési üteme - év/év alapon számolva - megközelíthette, sőt el is érhette az 5 százalékot.
Az eddig nyilvánosságra hozott tavalyi adatokból kitűnik, hogy a GDP és a lakossági fogyasztás növekedési üteme közti különbség - a harmadik negyedévben mért csökkenés után - az elmúlt év utolsó negyedében ismét emelkedett. Varga Csaba, a Citibank elemzője aggasztónak nevezte, hogy az eddig hozzáférhető adatok szerint a lakossági fogyasztás a GDP növekedési ütemét meghaladóan - az egy évvel korábbi 3,8 százalék után 5 százalékkal - bővült.
Mindazonáltal úgy vélte, az infláció csökkenésének elmúlt évi megtorpanásáért nem az erősödő belföldi kereslet a felelős. Varga kedvezőtlennek tartja, hogy a bruttó állóeszköz-felhalmozás dinamikája - az előzetes hírek szerint 6,5 százalék - csaknem a felére csökkent 1998-hoz képest, mindenesetre a háromnegyed év átlagában mért 5,5 százalék alapján a negyedik negyedévben gyors növekedés valószínűsíthető.
Török Attila, a Postabank Értékpapír Rt. vezető közgazdásza szerint meglepő lenne a 4,3 százalékos GDP-növekedés, mivel a piac a kormányzati nyilatkozatok alapján 4-4,2 százalékra számít. Az utolsó negyedév intenzíven növekvő lakossági fogyasztására az elmúlt év végi áfabevételekből már lehetett következtetni, bár elképzelhető az is, hogy a KSH fölfelé korrigálta az 1998-as bázisadatokat. Az elemző szerint idén a reálbérek növekedési üteme körülbelül egy százalékponttal marad el a tavalyi szinttől, erősödik viszont a fogyasztási célú hitelfelvétel. Az elmúlt hónapok bővülő fogyasztása nem látszott meg a külkereskedelmi mérlegen, elképzelhető tehát, hogy a megnövekedett igényeket a belföldi termelés elégítette ki. Ha ez így lenne, akkor a fogyasztás erre az évre várt 4 százalék körüli növekedése nem fenyegetné a külső egyensúlyt.
Hegyi Ádám, az IE-New York Broker elemzője szerint a következő években a lakossági fogyasztás bővülése 4,5 százalék körül alakulhat, érdemi lassulásra nem lehet számítani. Az elemző optimista a beruházások növekedési ütemével kapcsolatban; úgy vélte, az elmúlt év utolsó negyedében elkezdődött kedvező tendencia az idei első negyedévben is folytatódik.
D. GY.