Decemberhez képest apadtak a készletek

Az orosz válság hatását még nem teljesen tükröző szeptemberi folyó fizetési mérlegadatok szerint a harmadik negyedévet 8,8 milliárd dollár devizatartalékkal zárta a Magyar Nemzeti Bank. Azóta több, korábban kibocsátott kötvényének összegét megemelte és számos új kötvényt is kibocsátott az adósságkezelést azóta átvevő Államadósság Kezelő Központ. A kibocsátások 1998-ban nagyjából 930 millió dollárt tettek ki, a januári eurókötvény-emisszió pedig tovább 570 millió dollárral gyarapította a tartalékokat. Az MNB október havi kiadványa szerint az ország devizaadósságából 698 millió dollár járt le az utolsó negyedévben.
Ebből 92 millió dollár volt a kormányzat saját adóssága, 550 millió az MNB-é, 41 a pénzintézeteké és 15 millió a lejáró, államilag garantált hitelek állománya. Arról nincs tudomásunk, hogy a kormányzat közvetlenül vett-e fel hitelt az utolsó negyedévben avagy sem. A pénzintézetek esetleg megújították hiteleiket, a garantált hiteleket pedig talán le sem hívták, így feltételezhetjük, hogy a nettó hitelfelvétel az utolsó negyedévben nem egészen 300 millió dollár volt.
A devizatartalékot az adósságtörlesztésen túl csökkenti az is, hogy az utolsó negyedévben a folyó fizetési mérleg hiányát nem fedezte a működőtőke-beáramlás, bár a decemberi adatokról egyelőre csak becsléseink vannak. Az elemzők a tavaly decemberi 360 millió dollárt némiképp meghaladó hiány után idén decemberre 400-500 millió dolláros decemberi deficitet várnak. Így az utolsó negyedévben keletkezett hiány 730 millió dollár körül alakulhat, amit messze nem fedez az utolsó negyedévben 250-300 millió dollárra tehető működőtőke-beáramlás. További tartalékcsökkentő tétel lehet a keresztárfolyamok változása, mert a valutakosárban akkor még 70 százalékos súllyal szereplő márka október elejéhez képest valamelyest gyengült a dollárral szemben decemberig. Ez a tétel nehezen számszerűsíthető, de meghaladhatja a 100 millió dollárt.
Október elején még zajlott a tőkekiáramlás Magyarországról, az ÁKK adatai szerint viszont a mélypont után 140 milliárd forinttal emelkedett év végéig a külföldiek kezében lévő magyar állampapír-állomány. Feltéve, hogy a negyedév elején még 10 milliárd forintnyi devizát vontak ki magyar állampapírokból, 130 milliárd forint, azaz nem egészen 600 millió dollár növelte a tartalékot.
MÁTÉ DÁNIEL