A Magyarországon is jelentős kötvény és részvénypozíciókkal rendelkező Templeton alapkezelő ázsiai alapja, a Templeton Asia Growth Fund tavaly 7,8 százalékos veszteséget szenvedett el, miközben az összehasonlításul szolgáló MSCI AC Asia ex Japan index 3,3 százalékot emelkedett. Ez Möbius legnagyobb bukása azóta, hogy az alapok teljesítményét vizsgáló Lipper 2003-ban követni kezdte Ázsia legnagyobb részvényalapját. Eközben a versenytársak átlagosan 2,4 százalékos pozitív eredményt értek el. A befektetők reakciója nem is maradt el, a kimutatások szerint tavaly 500 millió dollárt vontak ki a 14 milliárd dolláros alapból.
Möbius azonban nem jött zavarba. Közölte, Thaiföld jól viseli az országban bekövetkezett kríziseket, ami csak megerősíti őt a thai gazdaság iránti elkötelezettségében. A Reutersnek úgy jellemezte befektetési stratégiáját, hogy gyakran kitart eredeti elképzelése mellett. A guru tényleg külön úton járt, hiszen a Lipper adatai szerint az elmúlt öt hónapban a külföldi befektetők 750 millió dollárt vontak ki a thai részvényalapokból. Az év első fele még a beáramlásról szólt, hiszen az éves adat 376 millió dollár tőkekivonás, 2012-ben pedig még a beáramlás volt jellemző.
Ahogy a Reuters megjegyzi, Möbius gyakran megy szembe az uralkodó áramlattal, és értékalapú befektetésnek nevezett stratégiájában olyan részvényeket vesz, amelyeket a többiek eladnak. A stratégia hosszú távon jól működik, az elmúlt tíz évben 200 százalékos nyereséget ért el ázsiai alapjával, ami a legjobb teljesítmény a kategóriájában.
Épp ez a kitartás ütött azonban vissza tavaly, amikor a Thaiföldi belpolitikai csatározások, kormányhivatalok elfoglalásába torkolló tüntetések és Kína nyersanyagigényének csökkenése miatt tovább estek kedvenc részvényei. Ilyen volt két kedvenc thai bankja a Siam Commercial Bank PCL és a Kasikornbank PCL. Kínai alapanyag fókuszú befektetései közül pedig a Yitai Coal és a Yanzhou Coal Mining is mintegy 35 százalékot zuhant az év folyamán.
Hogy a guru nem futamodott meg, mutatja, hogy november végén az ázsiai alap vagyonának negyedét thai eszközökben tartotta, ami nyolcszoros felülsúlyozást jelent az általa követett benchmarkhoz képest. A thai tőzsde tavaly 12,7 százalékot esett dolláralapon.
Möbius elkötelezett maradt az alapanyag szektor mellett is, véleménye szerint a kínai alapanyagkereslet fel fog pörögni, annak dacára, hogy az elemzők csak a tavalyival megegyező gazdasági növekedést várnak az országtól. A kínai és hong kongi részvénypiacon kissé csökkent (32,5-ről 31,4 százalékra) a pozíciója, de ez még mindig erős kitettséget jelent. Az energiaszektorban érdekelt cégek még mindig 40,1 százalékot képviseltek a portfóliójában novemberben, ám ez már alacsonyabb az év eleji 46,8 százalékál, mivel néhány korábbi kedvencét, mint amilyen a PetroChina, levette a top tizes listáról.
Szerző: Molnár Gergely
