Utoljára a Lehman-csőd előtt látott szintre emelkedett a befektetők optimizmusa az európai részvényekkel kapcsolatban, eközben elképesztő mértékben alusúlyozzák a kötvényeket − derül ki a Bank of America Merrill Lynch friss alapkezelői felméréséből. A 236, összesen 689 milliárd dollár kezeléséért felelős szakértő megkérdezésével készített felmérés szerint a válaszadók nettó 36 százaléka súlyozza jelenleg felül az európai részvényeket, ilyen magas értékre utoljára 2007 májusában volt példa a felmérés hétéves történetében.
A befektetők további pénzeket is átcsoportosítanának Európa irányába, nettó 27 százalékuk mondta azt, hogy a következő 12 hónap során felülsúlyoznák az eurózóna részvényeit. Az eurózóna talpra állásába vetett hit ráadásul igen gyorsan alakult ki a befektetői közösségben, hiszen júliusban még csak nettó két százalékuk tervezte a régió felülsúlyozását. A válaszadók fele szerint a régió növekedése lesz a gyógyír az európai adósságválságra, 19 százalékuk szerint viszont az ECB által nyújtott monetáris ösztönzők jelenthetik a kulcsot.
Az optimizmus ellenére a portfóliókban nőtt a készpénz aránya, átlagosan 4,6 százalékosra. Ezt az magyarázhatja, hogy a kötvénypiac mélyrepülésétől való félelem nagyobb, mint a bizalom a részvénypiacokban − mondta Michael Hartnett, a BofA Merrill Lynch vezető befektetési stratégája. Eközben az európai gazdaságok talpra állásában való hit erős maradt, s annak ellenére, hogy a régió részvénypiacai jelentős emelkedésen vannak túl, ez a piac a fejlett régiók közötti összehasonlításban még mindig olcsónak tűnik − tette hozzá John Bilton, a befektetési bank európai befektetési stratégája.
A \"nagy rotáció\" eközben teljes erővel tombol a szereplők körében. A részvényeket és kötvényeket felülsúlyozók aránya közti szakadék a második legnagyobb a felmérés történetében, utoljára 2011 februárjában volt ilyen szinten. A szereplők nettó 68 százaléka súlyozza jelenleg alul portfóliójában a kötvényeket, ez a felmérés történetében a legalacsonyabb szint. Az indok egyértelműen a Fed kötvényvásárlási programjának visszafogásával kapcsolatos várakozások.
