BUX 129728.50 -0,69 %
OTP 39800 0,0 %
Promo app

Töltse le az Economx appot!

Letöltés

Baljós jelek mellett menetel a tőzsde

A vezető tőzsdék mindenkori csúcsukon vagy a közelében tartózkodnak, ennek ellenére vannak olyan jelek, amelyek megkérdőjelezik az emelkedés tartósságát.

2013. szeptember 18. szerda, 00:00

A hétfői kereskedésben ismét 1700 pont fölé kapaszkodott az S&P−500-as részvényindex, ezen a szinten utoljára július végén, augusztus elején járt. Az egyik, technikai elemzők által figyelt, a piac egészének erejét mérő mutató szerint azonban komoly bajok vannak a mostani emelkedéssel. A New York Stock Exchange-en jegyzett részvények mozgását követő úgynevezett advance/decline line ugyanis már nem menetelt új csúcsra az indexekkel, sőt alacsonyabb szinten áll, mint júliusban vagy akár tavasszal.

A mutató számítása a következő módon történik. A New York Stock Exchange-en mindennap kivonják az emelkedő részvények számából a csökkenő részvények számát és a kapott eredményt kumulálják, azaz hozzáadják a korábbi értékekhez. Ha a mutató az indexeket megelőzve új csúcsra jut, az a piac belső erejét jelzi a technikai elmélet szerint, s várható, hogy az index azt követve újabb csúcsra tud emelkedni. Fordított esetben a piac belseje a magas indexértékek ellenére gyenge, s valószínűbb, hogy az emelkedés nem tart már sokáig. A 2009 óta tartó emelkedésben ez a mutató rendszerint a vezető részvényindexek előtt járt, s abban a néhány esetben, amikor ez nem sikerült neki, akkor rendszerint mélyebb korrekció következett. Most hasonló a helyzet mind a New York Stock Exchange-en, mind a Nasdaq-on.

Fontos megjegyezni, hogy önmagában egy ehhez hasonló divergencia nem jelez előre egyértelmű trendfordulót a piacon, azonban a mutató által adott jelzést illik figyelembe venni. A mostanihoz hasonló divergencia volt ugyanis megfigyelhető az amerikai részvénypiacon a 2007. nyári és őszi indexcsúcsoknál is, s ez akkor egy ötéves bikapiac végét jelezte.

Lovas-Romváry András
Lovas-Romváry András

Ez is érdekelhet