Viharos nemzetközi vizeken navigál a Mol hajója

Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!

Stagnáló árbevétel mellett 22,5 milliárd forintos tisztított üzemi eredményt ért el a második negyedévben a Mol, ez kevesebb mint a fele az előző negyedév 62 milliárdos nyereségének, viszont 17 százalékkal magasabb az előző év hasonló időszakának adatánál. A speciális tételek nélküli nettó eredmény 24,4 milliárd forint lett, ami jelentős csökkenés az első negyedév 29,6 milliárdos adatánál, mégis kedvezőbb az előzetes várakozásoknál. Az elemzők ugyanis akár ötvenszázalékos eredménycsökkenést is elképzelhetőnek tartottak.

A Mol beszámolója szerint elsősorban az upstream (kitermelés) üzletág teljesítménye maradt el a korábbitól, a finomítás és a gáz szegmensek az előző negyedévhez hasonló számokat produkáltak. Nehezítő tényező volt, hogy az átlagos realizált szénhidrogénár 9 százalékkal csökkent a negyedévben, míg a kitermelés az év első felében összességében 8 százalékkal esett vissza, ami elsősorban egyes mezők elöregedésének volt betudható. A finomítási szegmensben a szezonálisan erősebb kereslet ellensúlyozta a nemzetközi környezet kedvezőtlen változását.

Számszerűsítve a Mol kitermelése 79,6 milliárd forintos EBITDA-t hozott a második negyedévben, ami 24 százalékos visszaesést jelentett tavalyhoz képest, míg az üzleti eredmény harmadával esett vissza, 46,4 milliárd forintot tett ki. Az átlagos napi szénhidrogén-termelés 6 százalékkal, napi 106,7 ezer hordóra esett vissza. Hernádi Zsolt elnök-vezérigazgató az eredmények kapcsán kiemelte, hogy a kiesett termelést pótolhatja majd az, hogy az iraki Shaikan blokk esetében a helyi kormányzat elfogadta a fejlesztési tervet, amivel közelebb került a tényleges kitermeléshez a cég.

A finomítási üzletág 25,6 milliárd forintos EBITDA-t produkált az első negyedév 33,8 milliárdos adata után, míg a tiszta üzemi eredmény stagnált az év elejéhez képest, a tavalyi év hasonló időszakával összevetve azonban 45 százalékos visszaesést mutatott. A Mol-csoport magyarországi üzemanyag-értékesítése a benzin esetében egy százalékkal csökkent, míg a dízel esetében hét százalékkal növekedett tavalyhoz képest.

A gáz midstream üzletág EBITDA-ja 14 milliárd forintot tett ki a második negyedévben, ez négy százalékkal haladta meg az egy évvel korábbi összeget. A 8,5 milliárd forintos üzemi eredmény hasonló mértékű, ötszázalékos növekedést jelent.
Az Equilor Befektetési Zrt. elemzői szerint elsősorban bizonyos adótételeknek köszönhetően esett a vártnál kevésbé a Mol profitja, ők a második negyedéves gyorsjelentésből arra következtetnek, hogy talán túl lehet a nehezén a társaság. A szakemberek szerint érdekes a beruházási aktivitás, hiszen az első félévben 89 milliárd forintnál jár a Mol, ami mindössze negyede az idei évre tervezett kiadásoknak. Részben ennek köszönhetően az eladósodottsági ráta öt éve nem látott mélypontra, 21,2 százalékra csökkent a március végi 25 százalékról. Ez azt jelenti, hogy a Mol továbbra is ódzkodik a nagyobb beruházásoktól és feltölti a spájzát a későbbi akvizíciókra. A nettó nyereség kapcsán megemlítik, hogy az egyszeri tételeknek, korrekcióknak, kiigazításoknak köszönhetően számottevően romlott a Mol gyorsjelentésének átláthatósága. A csinos nettó profitot az adótételek visszaírása is segítette, ami vélhetően csak átmeneti állapot − áll az Equilor kommentárjában.

Az elemzők szerint a mostani gyorsjelentés már nem hat kiábrándítóan az árfolyamra, mivel a piaci konszenzus szerint a befektetők felkészültek a visszafogott számokra. A fő kérdést az jelenti, hogy mire költi a Mol a ZMB mező és a Surgut-7 blokk eladásából (Napi Gazdaság, 2013. augusztus 13.) származó összegeket, mert a társaságnak égető szüksége van újabb, már szénhidrogént szolgáltató projektekre.