Tagadhatatlanul nagyon sok a hasonlóság a kínai ingatlanpiac jelenlegi helyzete és a jelzálogpiaci válságot megelőző amerikai helyzet között, azonban mégsem várható a 2007−2008-as összeomláshoz hasonló az ázsiai országban − mondta Mark Möbius, a Templeton szakértője egy konferencián. A kínai bankok a válság után tapasztalt laza monetáris politikának, az alacsony kamatoknak és az ingatlanpiaci buboréknak köszönhetően tele vannak ugyan rossz hitelekkel, a Bear Stearns és a Lehman Brothers 2008-as összeomlásához hasonló helyzet kialakulásának mégis kicsi az esélye. A szakértő szerint ennek oka, hogy a kínai bankok állami irányítás alatt állnak és az ország 3 ezer milliárd dollárra tehető tartalékai elegendőek lehetnek ahhoz, hogy kimentsék ezeket a bankokat, ha valóban válságosra fordulna a helyzet.
Reuters
A befektetők mindenesetre világszerte érzékenyen reagálnak a kínai eseményekre, az elmúlt hetekben a világ vezető tőzsdéin megindult eladási hullám egyik kiváltó oka − a Fed lazítási programjának befejezését érintő várakozások mellett − pont a kínai gazdasággal kapcsolatos aggodalmak voltak. A Bank of America Merrill Lynch legutóbbi alapkezelői felmérésében az összesen 708 milliárd dollár befektetéséért felelős szakemberek immár nettó 31 százaléka gondolta úgy, hogy a kínai gazdaság gyengülni fog az előttünk álló 12 hónap során, májusban még csak 8 százalékos volt ez az arány. A kínai gazdaság lassulása természetesen kihathat a nyersanyagok árára, s így az ezektől függő feltörekvő gazdaságok teljesítményére is, az e miatti aggodalom sok befektetőt a feltörekvő piaci kitettsége drasztikus csökkentésére késztetett. A felmérés szerint június elején már nettó 9 százalék volt azok aránya, akik alulsúlyozták a feltörekvő piaci részvényeket portfólióikban, ez a legalacsonyabb arány 2009 óta.
A keddi kereskedésben a vezető kínai részvényindex, a Shanghai Composite értéke 1900 pont alá süllyedt, ezzel márciusi, 2400 pont feletti csúcsához képest a csökkenés mértéke elérte a 20 százalékot, ami hivatalosan már medvepiacot jelent, nem pedig egyszerű korrekciót. Hosszabb távon szemlélve a kínai részvénypiacot, kiderül, hogy az gyakorlatilag 2007 óta egy tartós medvepiacot él át, hiszen a Shanghai Composite akkori, 6000 pont feletti csúcsához képest a válság után mindössze 3500 pontig tudott visszakapaszkodni 2009 nyarára, azóta folyamatosan alacsonyabb csúcsok és mélypontok jellemzik az index teljesítményét.
Napi grafikonok
Ugyanakkor kedden nem zárt az 1900 pontos szint alá a mutató, napon belül az 1850 pontos szintről megpattant, s 5 százalékkal magasabban fejezte be a napot. Ezzel a technikai elemzés szaknyelvén egy úgynevezett kulcsfordulós napot mutatott be, ami rövid távon pozitív fejlemény, azonban hatása általában viszonylag rövid, s nem mindig alkalmas arra, hogy egy komolyabb trendet tartósan megfordítson. Az ezt megelőző pánikhangulatnak természetesen megvolt az oka, a múlt hét végén a kínai bankközi piacon már hatalmasra nőtt a feszültség, a jegybank (PBOC) likviditáscsökkentő lépései nyomán az overnight kamatok szintje elérte a 25 százalékos mértéket is.
A német részvénypiacon is hatottak a Kínával kapcsolatos félelmek. A jelentős kínai exportkitettséggel rendelkező német autógyártók részvényeit az elmúlt napok eladási hulláma hevesebben sújtotta az átlagnál, a Volkswagen, a BMW és a Daimler papírjai hétfői mélypontjukon 15 százalékkal értek kevesebbet, mint május utolsó hetében, eközben a DAX index \"mindössze\" 11 százalékkal korrigált az elmúlt két hétben.
A nagy esés a kínai piacon ugyanakkor elképzelhető, hogy pont jó lehetőséget kínál a bevásárlásra. Michael Hartnett, a Bank of America Merrill Lynch Global Research vezető stratégája szerint ugyanis a legutóbbi felmérés adatai azt is jelezhetik, hogy a szereplők már túlságosan is leépítették feltörekvő piaci és nyersanyag-pozícióikat, s túlságosan is bebiztosították már magukat egy esetleges kínai sokk ellen. Ha mégsem következik összeomlás, akkor szerinte lehetséges, hogy Kína lesz az év legtöbbet hozó ellentét (contrarian)-befektetése.
