A gyenge forint segíthette a Richtert

Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!

Jelentős bevételnövekedésre, csökkenő üzemi eredményre és minimálisan emelkedő nettó profitra számítanak a Napi Gazdaság konszenzusában részt vevő elemzők a Richtertől az első negyedévben. Az árbevétel több mint 4 százalékos javulása mögött részben az állhat, hogy a forint a december végi 291-es szintről március végére 304-ig gyengült az euróval szemben, így a devizában elszámolt bevételek forintban többet értek, mint a korábbi időszakban.

Az Equilor Befektetési Zrt. elemzői szerint a gyenge forint pozitív és negatív irányban is befolyásolja a Richter eredményét, hiszen a devizahiteleken veszít a cég, azonban ennél jóval nagyobb az árfolyamnyeresége a készleteken és az eszközökön. Az utóbbi negyedévekben a magyar piac rendre a Richter egyik kerékkötője volt, most azonban az elemzők arra számítanak, hogy az év elején Magyarországon is élénkülhetett a vállalat értékesítése. Emellett Nyugat-Európában az Esmya fokozatos bevezetése és támogatása húzhatta az árbevételt, bár ez a folyamat továbbra is lassan halad − olvasható az Equilor várakozásaiban. A már szokásosan jól teljesítő FÁK-piacok az Equilor szerint ezúttal a tavalyinál rosszabb eredményt hozhattak, ráadásul Oroszországban a devizaárfolyam is kedvezőtlenül alakult, hiszen tavalyhoz képest 1,3 százalékkal gyengült a rubel a forinthoz képest. Az amerikai piacon a már megszokott visszaesést hozhatta az értékesítés, hiszen a Richter készítményei fokozatosan veszítenek piaci részesedésükből.

Februárban a gyógyszercég menedzsmentje az egész idei évre háromszázalékos bevételnövekedést prognosztizált, ezen belül továbbra is az Európai Unió, Oroszország és Ukrajna lehetnek a húzóerők, a magyar piac legjobb esetben is csak stagnálhat. Az Esmya kapcsán Bogsch Erik elnök-vezérigazgató kiemelte: 2013-ban 15 millió euró bevételt várnak a bevezetés alatt álló készítménytől.

Az első negyedév eredményét egyszeri tételek is javították, hiszen a gyógyszergyártó már korábban közölte, hogy erre az időszakra számolja el az amerikai Forest Laboratoriestől érkező 15 millió dolláros mérföldkőbevételt. Ez a cariprazine törzskönyvezéséhez kapcsolódik, ugyanis a Forest tavaly novemberben nyújtotta be a hatóanyag törzskönyvezési kérelmét. Az elemzők hosszú ideje a cariprazine kedvező hatására várnak a Richter eredményében, a cég most arra számít, hogy az év második felére bírálhatják el az amerikai hatóságok a kérelmet, így talán 2014-ben forgalomba kerülhet a rég várt készítmény.

A Concorde Értékpapír Zrt. elemzői szerint az üzemi költségek az árbevételt meghaladó mértékben növekedhettek, aminek oka továbbra is a kutatás-fejlesztéssel és értékesítéssel kapcsolatos kiadások növekedése. Az Esmya bevezetése miatt már hosszabb ideje növekszik a cég értékesítési költsége, hiszen ki kellett építenie nyugat-európai hálózatát.

A héten megjelenő számok mellett a közeljövő nagy kérdése lesz, hogy vissza tud-e kerülni a Richter az MSCI régiós indexeibe. A szakemberek szerint arra minimális az esély, hogy már a májusi felülvizsgálatkor újra a régiós és magyar indexek tagja lehessen a cég (Napi Gazdaság, 2013. április 4.), viszont a közelmúltban elhatározott részvénytizedelés után novemberre talán emelkedhet annyival a likviditás, hogy ismét teljesítse a feltételeket a Richter. A társaság éves közgyűlése a közelmúltban határozott a részvények felaprózásáról, aminek konkrét árfolyamhatása nem lehet, legfeljebb annyi pozitívumot tartogathat, hogy felkelti a kisbefektetők figyelmét a papír iránt.

A részvényeket a Concorde szakemberei továbbra is 42 750 forintos célárfolyam mellett felülsúlyozásra javasolják, a jelenlegi árfolyamhoz képest megfogalmazott 25 százalékos prémiumot szerintük jelentős részben az indokolja, hogy novemberben lehet esély az MSCI indexekbe való visszakerülésre. Az Equilor szerint már az első negyedéves eredményekre is kedvezően reagálhatnak a befektetők, hiszen a piaci szereplők egy része náluk pesszimistább a Richter kilátásait illetően. Technikai alapon kétéves mélypontról, 32 300 forintról indult meg a papírok visszakapaszkodása, ebben a trendben első körben 35 300-ig emelkedhet az árfolyam, majd annak áttörése után a 200 napos mozgóátlag következhet 37 000 forintnál.

Az MSCI index mellett az év második felében a már említett cariprazine kapcsán jöhetnek az árfolyamot is befolyásoló hírek. Ha az amerikai hatóságok elfogadják a benyújtott törzskönyvezési kérelmet, akkor az minden bizonnyal a részvényekre is jelentős pozitív hatással lesz.