Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
A jelentős lefelé mutató kockázatok ellenére az ING elemzői már látják a világgazdasági növekedési ciklus pozitív fordulatát − ez Bakkum szerint a globális beszerzésimendzser-indexekből is látható −, ezért visszatérhet az étvágy az utóbbi időben a túlzott pesszimizmus miatt alulértékelt eszközök iránt. Ráadásul a feltörekvő piacokon belül − ahol egyébként jelentősen visszaesett a nettó tőkebeáramlás az utóbbi öt hónapban − a kötvényeket még mindig túlértékelik a befektetők a konjunktúrára érzékenyebb részvényekkel szemben. Bakkum szerint ezért − amennyiben tényleg megérkezik a várt ciklikus fellendülés − lassan újra visszatérhet az intézményi befektetők étvágya a feltörekvő piaci részvények iránt. Ezeken belül azonban eddig is túlértékelték a Kínán kívüli feltörekvő piaci fogyasztási részvényeket − amelyek most szédületes, 27-es előretekintő P/E-n forognak −, míg a BRIC országok nyersanyagpapírjainak értékeltsége rendkívül alacsony. Az ING elemzője szerint Oroszországban az eszközök alulértékeltsége, Brazíliában a ciklikus fellendülés ereje, Indiában pedig a várható monetáris lazítás lehet befektetésre ösztönző indok.
Ugyanakkor a magas kockázatok miatt továbbra is törékeny a feltörekvő piacok helyzete, ezért nem is biztos, hogy megfordul a tőkeáramlás iránya. A dél-afrikai deviza, a rand hirtelen gyengülése Bakkum szerint intő jel lehet a magyar eszközök szempontjából is. Nyugodtabb környezetben a piac elnézte volna a belpolitikai bizonytalanságokat az erőforrásokban gazdaság afrikai országnak, most azonban az alacsony szintű tőkebeáramlás miatt hirtelen sérülékennyé vált az ország. Magyarország globális szempontból a hozamvadászat kedvezményezettje lehetne, a növekvő belső kockázatok miatt azonban bármikor elillanhat a bizalom.
