Bogsch: Nagy bizonytalanságot jelent Magyarország

Nem lenne jó az egész évre következtetni az első negyedévből − kezdte Bogsch Erik vezérigazgató a Richter első negyedéves eredményekről szóló sajtótájékoztatóját. A cég 600 forintos részvényenkénti eredményt ért el az első negyedévben, amihez emelkedő árbevétel, de csökkenő üzleti eredmény társult. Az elemzőknek ez némi csalódást jelentett, de a legtöbben mégsem ezt, hanem a hazai gyógyszerpiaci bizonytalanságot, a különadó emelését és a k+f visszaigénylésről folyó tárgyalások bizonytalanságait hangoztatták a céggel kapcsolatban és emiatt egyértelműen a kivárást javasolják a társaság papírjaival szemben. Szkeptikus véleményük − ha nem is a részvényvásárlással, de a szabályozói bizonytalansággal kapcsolatban −, úgy tűnik, megegyezik Bogsch Erik vezérgigazgató véleményével, aki egyértelművé tette, hogy a társaságot nagyon súlyosan érinthetik a tervezett változások. Létkérdés, hogy elfogadható megoldás szülessen a különadók ügyében − jelentette ki, hozzátéve, hogy a cégen belül komoly megszorításokra kerülne sor, ha tárgyalásaik a kormánnyal nem vezetnének eredményre. Több termékük veszteségessé válhatna, ami veszélyeztethetné magyarországi tevékenységüket mind a kutatási tevékenység, mind a beruházások területén, ennek minden következményével − mondta el.

A negyedévet tekintve jól teljesített a Richter, főbb piacain, mind Magyarországon, mind pedig a FÁK-országokban szépen emelkedett az árbevétel, az Egyesült Államokban pedig a várt alacsony szintet hozta a társaság. A bruttó eredmény javulása jelezte, hogy a termékszerkezettel sincsen baj, a költségek viszont csaknem 50 százalékkal nőttek, így az üzemi eredmény elmaradt a várakozásoktól. Az üzleti eredményhányad 2011 első három hónapjában szokatlanul alacsony, 14,4 százalék volt a bázisidőszaki 17,8 százalékhoz képest, ami a marketingköltségek növekedésével függ össze. Az értékesítési és marketingköltségek az egész évben magasabbak lesznek, mint korábban, ami az eredményre is ki fog hatni − jelentette ki a vezérigazgató a sajtótájékoztatón. Ez jól látszik a gyorsjelentésben is, a marketingköltségek ugyanis a konszolidált árbevétel arányában a szokott 22-ről 26 százalékra nőttek. Vannak egyszeri tételek a FÁK-beli és a nyugat-európai értékesítési hálózat kiépítésével kapcsolatban, ez mintegy 700 millió forint, ezek nélkül az üzleti eredményhányad mintegy egy százalékponttal jobb értéket mutatna. Vágó Attila, a Concorde elemzője ezzel kapcsolatban optimista, a társaság szerinte újra növelni tudja majd üzleti eredményhányadát az év hátralevő részében.

A Richter idei várakozásait csak az orosz piac tekintetében módosította a korábbi 5 százalékos növekedésről 5−10 százalékra, míg a többi piacon a korábbi számok maradtak. Az új termékekről szólva a vezérigazgató tájékoztatott arról, hogy a Cariprazine-kutatások az idei utolsó negyedévben és a következő év első negyedévében hozhatnak − a klinikai III. fázisban − eredményeket. Utána az USA-regisztráció elindítása következne, ami 2013 végére zárulhatna le, a gyógyszer 2014 elején kerülhetne forgalomba, ha minden jól sikerül. A Preglem originális terméke törzskönyvezésének folyamata megindult, és ha minden jól megy, a jövő év első negyedévére be is fejeződhet − mondta el a vezérigazgató. Jelenleg nincs új akvizíciós célpontja a Richternek, a még mindig jelentős, 60 milliárdot meghaladó készpénzállományra az osztalékfizetésen túl az új termékek bevezetésénél lesz szükség.

A gyorsjelentés kisebb csalódást okozott a piacon, a gyógyszerpapír mintegy 1 százalékos eséssel, 37 330 forinton fejezte be a kereskedést. A határozott, de mérsékelt csökkenés igen jól mutatja a piac bizonytalanságát, amit egyértelműen a nyitott szabályozási kérdések okoznak.