Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
A Napi Gazdaság pénteki számának cikke
Jelentősen túlteljesítették a kisebb forgási sebességű, de nagyot mozgó részvényekbe befektető alapok a nagyobb forgási sebességű és keveset mozgó papírokat választó társaikat az elmúlt 15 évben - derült ki az Ibbotson Associates vizsgálatából. A vizsgálatot bemutató Thomas Idzorek, a Morningstar-csoporthoz tartozó társaság elemzési vezetőjének elmondása szerint a leglassabban forgó és legnagyobb momentumú részvényekbe fektető alapok éves szinten átlagosan 9,32 százalékkal hoztak jobban, mint a leglikvidebb és legkisebb momentumú papírokat vásároló társaik. A forgási sebesség meghatározásához az adott részvény teljes közkézhányadhoz viszonyított forgalmát vették alapul, míg a momentum vizsgálatához az adott papír elmúlt hat hónapban produkált árváltozását használták.
Külön-külön is érzékelhető volt a részvényválasztás során a két tényező hatása a vizsgált alapok hozamára: a tartott részvények forgási sebessége alapján rangsorolt alapok alsó tíz százalékának hozama éves szinten három százalékkal haladta meg a felső tíz százalék hozamát. A momentum alapján történt rangsorban még nagyobb volt az eltérés, a nagy momentumú papírokat tartó alapok éves szinten átlagosan 6,95 százalékkal teljesítették túl a lassan mozgó részvényeket tartó társaikat. Egyetlen időszak volt, amikor a kisebb forgási sebességű részvényeket tartó alapokat túlszárnyalták a gyorsan pörgő papírokat tartó társaik, ez pedig a technológiai lufi csúcsa volt, 1999-ben és 2000-ben.
Érdekes módon nem a bikapiacok, hanem a medvepiacok döntötték el a versenyt a lassabban forgó részvényeket tartó alapok javára. A vizsgálat szerint ugyanis a lejtmenetekben a kisebb forgási sebességű részvényeket tartó alapok veszteségei sokkal kisebbek voltak.
