Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
Nem volt túl sikeres a tegnapi kincstárjegy-aukció, a felkínált 45 milliárd forintnyi mennyiségre ugyan 52,5 milliárdnyi ajánlat érkezett, de a kibocsátó ÁKK ebből csak 35 milliárdnyit fogadott el. Az átlaghozam 5,55 százalék lett, ez tíz bázisponttal haladta meg az előző napit, de 25-tel a péntekit. Egyöntetűen rossz a hangulat a hazai állampapír-piaci kereskedők körében az IMF-küldöttség elutazása után, pánikról azonban nincs szó, nem menekülnek úgy a befektetők, mint egy-két hónappal ezelőtt a Kósa-Szíjjártó-féle nyilatkozatok után - mondta lapunknak Majoros György, a K&H Alapkezelő vezető portfóliómenedzsere. Az állampapírhozamok 30-40 bázispont körüli mértékben emelkedtek a hírre.
Bár a traderek gyakorlatilag száz százalékban negatívnak ítélik meg ezt a fejleményt, ugyanakkor általános a vélemény, hogy csak politikai okokból, a közelgő önkormányzati választások miatt kell várni az IMF-megállapodásra, az nem marad el. Elsősorban ezzel magyarázható, hogy a piac relatíve higgadtan reagált - mondja a szakember.
Az állampapírpiacon rossz a hangulat, de minden más eszközosztályban is, például a hazai cds-ek árfolyama is elszállt, ezek és a forintkamat-derivatívák még jobban megszenvedték az eseményt, mint a kötvények - mondta Pálmai-Pallag Dávid, a Raiffeisen Bank állampapír-kereskedője. Annak, hogy a kötvényeket nem adják annyira, mint más termékeket, az lehet az oka, hogy az utóbbi mintegy másfél évben a hazai állampapír-kibocsátás mérsékelt volt, és nem épültek ki jelentős spekulatív pozíciók. Ez nem jelenti azt, hogy a kötvények előbb-utóbb ne árazódhatnának át, ami azonban nem nominális értéken értendő, hanem relatíve: az irányadó külföldi kötvényekhez képest vett kamatfelár (spread) növekedhet.
Ami a jövőt illeti, a költségvetés finanszírozását meg kell oldani, és ez csak vagy a nemzetközi intézményeken keresztül vagy a piaci kibocsátásokon keresztül lehetséges. Ha pedig nő a kötvénykibocsátás, akkor a kötvényspreadek is felmennek. Pálmai-Pallag Dávid biztos benne, hogy a hazai kötvények relatíve túl drágák és azt mondja, ha kisebb korrekció elő is fordulhat, nagy rallyra senki se számítson. A piac azt árazza be, amit tudni lehet, márpedig most szinte csak azt lehet tudni, hogy nem tudni semmit - tette hozzá. A bizonytalanság pedig mindig árcsökkentő tényező a befektetéseknél.
