Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
Kitörő lelkesedéssel fogadták a nemzetközi tőkepiacok a kínai jegybank hétvégi bejelentését, miszerint fokozatosan rugalmasabbá teszik a jüan árfolyam-mechanizmusát. A közlemény szerint az eddig dollárhoz rögzített árfolyamnak több mozgásteret engednek a jövőben, az egyszeri drasztikus átértékelés lehetőségét azonban kizárták, mondván, egy nagyfokú felértékelés nem lenne megalapozott. A hírre hétfőn világszerte szárnyalásba kezdtek a részvényárfolyamok, az olaj határidős jegyzése hathetes csúcsra futott, de emelkedett a világgazdaság egyik fokmérőjeként emlegetett réz árfolyama is. A kockázatéhség fokozódásával lejjebb került azonban az arany jegyzése, a piaci volatilitást mérő VIX index pedig héthetes mélypontra esett.
A Deutsche Bank MarketWatch által megkérdezett elemzői inkább pozitív reakciót várnak a kínai részvénypiacoktól a hírt követően. A szektorokat tekintve minden valószínűség szerint a légitársaságok nyerhetnek majd sokat, mivel a befektetők a jüan erősödésére számítanak. A jüan erősödése a kínai belföldi fogyasztásra szintén pozitív hatással lehet, így az instanttészta-, a tejtermék-, a dohány- és az alkoholgyártók részvényeinek drágulására lehet számítani.
A kínai exportőröket ugyanakkor némi nyomás alá helyezheti a jüan felértékelődése. A devizapiacon a hét végén bejelentett lépéssorozatnak csak hosszabb távon lehet érdemi hatása és egyelőre a konkrét részletek sem ismertek - mondta a Napi kérdésére Földi Balázs, a Commerzbank treasury üzletágának vezetője. Mindenesetre a piacok jó irányba tett lépésként értékelik a bejelentést, ám sok még a nyitott kérdés: például hogy a dollár egyeduralma helyett (az oroszokhoz hasonlóan) egy eurót, japán jent és egyéb ázsiai devizákat tartalmazó kosarat vezetnek-e be. A jüan árfolyamának devizakosárhoz kötése Földi szerint a külkereskedelmi mérleg egyensúlyának is jót tenne, ráadásul az euró/dollár kurzus mozgása is kiegyenlítődne a kosáron keresztül. Egy másik lehetőség lehet a kilencvenes évek közepén meglépett magyarországi megoldás, amely csúszó felértékelést alkalmazna a dollárral szemben.
A Bloomberg által megkérdezett elemzők szerint a jüan idei felértékelődése a dollárral szemben nem fogja meghaladni az 1,9 százalékot, mivel az euró gyengélkedése rosszul jön a kínai exportőröknek. Az év végéig így a jelenlegi 6,81 feletti szintekről 6,7-ig erősödhet a jüan a dollárral szemben az elemzői konszenzus szerint, ám egyesek szerint a következő hat hónapon belül még gyengülhet is a kínai fizetőeszköz.
A magyar elemzők viszont továbbra is azt hangsúlyozzák, hogy minden emelkedést eladásra kell kihasználni. A mostani helyzetben az a legfontosabb, hogy megőrizzük az ügyfelek vagyonát - mondja Káplár Norbert, a Raiffeisen üzletkötője. A jelenlegi szinten ugyanis egyáltalán nem vonzók a részvények a szakértő szerint, hiszen a makroadatok elmaradnak a piaci várakozásoktól, ami előbb-utóbb éreztetni fogja hatását a részvénypiacon is. Az elmúlt hónapokban ugyanis nem volt érdemi foglalkoztatásbővülés Amerikában, és a kiskereskedelmi adat is nagyon rossz lett - mondja Káplár, aki szerint ugyan elsőre megvették a rossz adatokat, de továbbiakat már nem fogják.
Káplár szerint az is fontos, hogy 2011 és 2013 között jár le a legtöbb adósság a világban, amit újra kell majd finanszírozni, ez azonban vélhetően jelentősen megugró kockázati felárakkal lehetséges, ami újabb csődhullámot indíthat el. Így a mostani helyzetben sem rövid, sem hosszabb távra nem ajánlja a részvények vételét, ezen egy év múlva is ráérünk majd gondolkodni - tette hozzá a Raiffeisen szakértője.
Hasonlóan gondolkodik a KBC üzletkötője is: a múlt hét alapján Nyári Zsolt szerint rövid távon tud emelkedni a magyar piac a korrekciós szintekig. Ez az OTP esetében az 5250-5300-as árfolyamnak felelt meg első körben, ami már hétfőn teljesült. Nyári szerint nincs igazán erő a piacban, így csak idő kérdése, hogy mikor borulunk meg, addig lehet benne egy felfelé kör - fogalmazott, majd hozzátette, a forint esetében nagyon extrém esetben 274-ig mehet az árfolyam, de az kiváló lehetőség lenne annak, aki euróvételben gondolkodik.
Nagy volatilitást hozhatnak rövid távon a magyar részvénypiacra a kormány által bejelentett változások, ami megnehezíti a befektetők helyzetét - véli Koch Zoltán, a bécsi székhelyű Raiffeisen Capital Management feltörekvő piaci részvényekkel foglalkozó csapatának alapkezelője. Szerinte jelenleg egyetlen olyan szektor sincs, amely a legutóbbi változásokból kizárólag csak profitálni tudott volna és az értékelése is kedvező lenne. Koch szerint közép- és hosszú távon azonban a magyar részvénypiac továbbra is jó lehetőségeket kínál.
