Mind üzemi, mind adózott eredmény soron elmaradt a Mol teljesítménye a Merrill Lynch várakozásaitól, s a brókercég elemzője szerint a negyedik negyedév is gyenge lehet. A forint további gyengülése és a finomítói árrés alakulása miatt az elemző 25 százalékkal csökkentette idei eredményvárakozását, a jövő évit pedig hét százalékkal mérsékelte.
A Merrill megerősítette "alulsúlyozás" ajánlását és célárát 10 500 forintról 9500-ra csökkentette. Az elemzés kitér arra, hogy a Mol magas finomítói komplexitása és erős készpénztermelő képessége eddig tíz százalék prémiumot indokolt a fejlődő piaci szektortársaihoz képest, ám ez öt százalékra csökkent, a menedzsment felvásárlás elleni védekezése, a finomítók magas energiafelhasználása, az orosz olajtól való függőség, illetve az organikus növekedési lehetőségek hiánya miatt.
A társaság megítélését pozitívan befolyásolná a finomítói árrés vagy az olajár növekedése, a forint/dollár árfolyam kedvező elmozdulása, illetve egy jelentős gázkitermelési siker Magyarországon. Érdekes, hogy az elemző szerint nőtt a valószínűsége, hogy az OMV pénzzé akarja tenni 20,2 százalékos részesedését, ami szintén a kockázatokat növeli.
Molnár Gergely