Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
A forint ingadozási sávjának eltörlése önmagában felértékeli a forinteszközöket (nemcsak a részvényeket, hanem a kötvényeket, a vállalati nyereségeket is), hiszen a továbbiakban nem létezik majd az az adminisztratív előírás, amely felső határt szabna a forintban befektetők potenciális nyereségének - összegezhető a lapunknak a sáveltörlés kapcsán nyilatkozó elemzők véleménye. Persze így korlátlanok lehetnek a veszteségek is, hiszen a sáv gyenge széle is eltűnt, azonban az elmúlt évek tapasztalata szerint - mivel a forint folyamatosan a sáv erős oldalán tartózkodott - ennek kisebb a jelentősége. A várhatóan bekövetkező hozamcsökkenés valamennyi forintban jegyzett részvényt vonzóbbá teheti, de van néhány papír, amelyre különösen kedvező hatást gyakorolhat. Várhatóan olcsóbb lesz a tőzsdén is jegyzett bankok finanszírozása, azaz a jegybank lépése kedvezően hathat az OTP és az FHB gazdálkodására is.
Az exportőrök számára viszont egy biztonsági háló megszűnését jelenti a sáv eltörlése, tehát mostantól már abban sem bízhatnak, hogy a 240 forintos szint mindenképp megállít majd egy esetleges forinterősödési hullámot. Igaz, ez utóbbitól a magyar makrogazdasági háttérrel és a nemzetközi tőkepiaci hangulattal számolva egyelőre nem is nagyon kell tartani.
A sáveltörléstől azt várjuk, hogy középtávon csökkennek a hosszú hozamok. Ez közvetlenül a Magyar Telekomra van legnagyobb hatással, de minden részvényt a kockázatmentes hozamokkal szoktak diszkontálni, ezért a jegybanki döntés az egész piacra kedvező hatással lesz - mondta Samu János, a Concorde makroelemzője.
Eddig számos befektetőtől lehetett olyan véleményt hallani, hogy mivel a forint erősödése behatárolt, ezért kevésbé vonzók a forinteszközök. Ez volt az oka az eddig elvárt hozamfelárnak is a magyar kötvények esetében. A mostani lépéssel ez az érv már biztosan nem állja meg a helyét, középtávon a forinteszközök alulértékeltségének csökkenésére számítok - mondta Samu. Ez trendszerű, elnyújtott folyamat lesz, az idei év biztosan erről fog szólni. Persze a nemzetközi volatilitás alól a magyar piac sem vonhatja ki magát, de relatív elértékelődés mindenképpen várható. Samu János szerint nem lehet pontosan megmondani, hogy mekkora volt az a hozamfelár, amely most lassan kiárazódhat, de megítélése szerint 100-150 bázispontos hozamcsökkenés reálisnak tűnik.
Kedvező hatást gyakorol a piacra a tegnapi jegybanki döntés Miró József, az Erste Befektetési Rt. stratégiai elemzője szerint is. A jegybank okos döntést hozott, a spekulánsok zsebének kitömése nélkül az infláció csökkenése irányába ható lépést tett, ráadásul tágítva saját későbbi mozgásterét. A sáv eltörlésével ugyanis a kamatemelésre spekuláló piaci szereplők kockázata jelentősen nőtt, pozícióik esetleges zárása esetén pedig a forint erősödésének és a hozamok csökkenésének irányába kénytelenek lépni, amely lépések az infláció csökkenésének irányába hatnak. Így kialakult egy olyan helyzet, amelyben a rövid hozamok 450 bázispontos előnye az euróhozamokhoz képest attraktívnak mondható és ráadásul a forint erősödésének is lehet tere, különösen, ha figyelembe vesszük, hogy a magyar gazdasági mutatók viszonylag kedvezők.
