A JP Morgan elképzelhetőnek tartja, hogy 2010-re megduplázódik az OTP-részvények árfolyama. A Concorde Call által ismertetett elemzés 12 havi célára ugyan változatlanul 12 194 forint, ami „csak” mintegy 30 százalékos drágulási potenciált jelent. Az újdonság a 7 százalékkal, 1092 forintra megemelt 2009-es és az először kiszámolt 2010-es, 1374 forintos részvényenkénti eredményre vonatkozó prognózis, aminek alapján három év múlva 19 142 forintos értéket vár az elemző.
Az eredménynövekedést a szerb, montenegrói, orosz és ukrán piacoktól várja, ahol az OTP az eddig igen sikeres organikus és akvizíciós növekedési stratégia alapján jól szerepelhet. Rövid távon azonban a működési kihívások nyomás alatt tarthatják az eredményt, mivel a közelmúlt akvizíciói után három bankot kell integrálnia az OTP-nek, ami jelentős beruházási költekezéssel – a JP Morgan szerint a következő három évben 600 millió euró – jár majd. Emellett idén és jövőre a fokozódó verseny is problémákat okozhat, ám ezzel együtt is 14 százalékos eredménynövekedést várnak évente.
Az elemzés az OTP-t mint akvizíciós célpontot is kiemeli. A dokumentum szerint az teszi rendkívül vonzóvá a bankot, hogy a régiós piacokon még 2010-re is csak nagyon kis játékosnak számít majd (2–5 százalékos piaci részesedések a különböző országokban), ezért egy diverzifikálni kívánó nagy hitelintézet számára kiváló célpont lehet. Ezt erősítik az OTP olyan, közelmúltban hozott, felvásárlást megkönnyítő határozatai is, mint például az aranyrészvény eltörlése.
Molnár Gergely