Wolf László, az OTP Bank akvizíciókért felelős vezérigazgató-helyettese örömmel nyugtázta a román pénzügyminiszter bejelentését, miszerint a román CEC 69,9 százalékos részvénypakettjéért két bank, a görög Ethniki Trapeza és a magyar OTP maradt versenyben. Wolf szerint az OTP reális árszinten tette meg kötelező érvényű vételi ajánlatát, és az, hogy a korábbi tíz érdeklődőből e szakaszban három maradt (a harmadik az alacsony ár miatt kiesett Raiffeisen volt), illetve ezek közül a két legjobb ajánlattévő egyike az OTP, azt jelzi, hogy a közép-európai bankpiacon már nem kell tartani irracionális árazású versenytől. Az OTP – mint mondta – eddig is és most is a hosszú távú jövedelemtermelés, piaci potenciál alapján fog árazni.
Román források szerint a kormányzat augusztus elsején kezdi tárgyalását a két bankkal, és a pályázóknak 30 napjuk van arra, hogy javítsanak ajánlatukon. A győztest szeptember elején hirdetik ki, míg a tényleges birtokba kerülés – a megfelelő engedélyek miatt – akár 2007 elejéig is elhúzódhat.
A román sajtóban megjelent találgatások legalább 500 millió eurós árat sejtetnek a 69,9 százalékra vonatkozóan. Ez – figyelembe véve a CEC mintegy 150 millió eurós saját tőkéjét – meglehetősen magas, 4,6 körüli P/BV értéket adna. ( A helyi rekord a decemberi BCR-tranzakció volt, az Erste a legnagyobb román bank 61,88 százalékáért 3,75 milliárd eurót, a mai könyvérték mintegy ötszörösét fizette.) A CEC féléves eredménye 4,9 millió euró volt a tavalyi jó másfél millió eurós félévi veszteség után (NAPI Gazdaság, 2006. július 25., 9. oldal), noha piaci részesedése alig haladja meg a 4 százalékot, viszont alacsony hatékonysága javulófélben van. A piac egyébként árfolyameséssel fogadta a bejelentést – az OTP kurzusa a BÉT-en 640 forintról több mint 200 forintot esett –, mivel a bank a vételárat feltehetően tőkeemelésből finanszírozza, ami köztudottan hígítja majd a törzsrészvényeket.
Korányi Tamás G.