Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
A tavaly év végén meghirdetett menetrendnek megfelelően tegnap megjelent a Lasselsberger-csoport 2350 forintos nyilvános vételi ajánlata a Zalakerámia Rt. részvényeire. Az osztrák építőipari holding a nemrég – pont a Zalakerámia-ajánlat miatt – létrehozott cégén, a Lasselsberger Ceramics Kft.-n keresztül jelenleg 28,24 százalékos részesedéssel rendelkezik a csempegyártóban. Ezt a csomagot a csoport még az ősz végén, a tranzakciósorozat nyitányaként vásárolta az Általános Értékforgalmi Bank mellett ex-nagytulajdonos Intergazprom Investtől. A korabeli tájékoztatás szerint a Lasselsberger emellett vételi jogot szerzett az ÁÉB birtokában lévő 56,28 százaléknyi Zalakerámia-részvényre, melynek megvásárlása esetén a csempegyártó cég 84 százalékos tulajdonosává válik. Kérdés azonban, hogy az ÁÉB az ajánlatban adja-e oda részvényeit, vagy azok az opciós szerződés keretében kerülnek az osztrák céghez, s kérdéses az is, hogy a Lasselsberger mennyit kap majd emellé a közkézen lévő papírokból. Ha ugyanis az ajánlattevő az ajánlat során kerül 90 százalék fölé, a megmaradó kisebbségi részvényeseknek jogukban áll sajáttőke-értéken felajánlani részvényeiket a Lasselsbergernek, amely a 2002-es adatok szerint papíronként 2517 forintot jelentene (ennyi volt ugyanis a részvényenkénti saját tőke értéke a magyar számvitel szerint készült anyavállalati mérlegben). Persze egy találékony, s megfelelően felkészült ajánlattevőnek megvan a lehetősége arra, hogy ne az ajánlattal kerüljön 90 százalék fölé – például egy átmenetileg közbelépő „független” tulajdonos közbeiktatásával –, ami nem túl elegáns, ellenben takarékos megoldás lehet, mivel ezzel kikerülhető a kiszorítás.
Az ajánlatot a felügyelet még nem hagyta jóvá – erre a PSZÁF-nek 15 napja van –, az ajánlati időszak 30 napig áll majd nyitva. A felügyeleti bólintás sem tekinthető automatikusnak, amint azt a lebonyolító Raiffeisen Értékpapír Rt. tapasztalatai is mutatják (az általa intézett Brau-ajánlat a felügyeleti vizsgálat miatt több mint egy hónapot várt a jóváhagyásra). Persze ez kedvező esetben sem jelenti azt, hogy másfél hónap múlva a felajánló részvényesek mindenképp pénzükhöz jutnak, hiszen az ügyletre még a versenyhivatalnak is áldását kell adnia. Mint azt a GVH-nál megtudtuk, az ügy jelenleg vizsgálati szakaszban van, s legkorábban májusban kerülhet a versenytanács elé, így a jóváhagyás akár hosszabb ideig is elhúzódhat.
A Lasselsbergernek egyébként szakmai befektetőhöz méltó céljai vannak a Zalakerámiával. Mint az ajánlat szövegéből kitűnik, már rövid távon is hatékonyságjavulást kívánnak elérni a cégnél mind termelési, mind értékesítési vonalon. A termékfejlesztést központi kérdésnek tekintik, elsősorban a hazai piaci igények figyelembevételével, emellett fontosnak tartják felvenni a versenyt az olasz és spanyol importtermékekkel. Rövid távon a termelőkapacitások cseréje és megújítása is szükséges lehet az új tulajdonos szerint. A hosszabb távú célok is ambiciózusan hangzanak, ezek szerint a közép- és kelet-európai régió egyik legjelentősebb gyártójává akarják alakítani a társaságot (persze kapacitásait tekintve ez talán már most is elmondható a csoportról). Kérdés, a célok megvalósulását tőzsdei társaságként éri-e meg a Zalakerámia.
