Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
ä Eidenpenz József
A K&H Alapkezelő Rt. nemrég kérelmezte a K&H Fix Plusz 3 befektetési jegy bevezetését a Budapesti Értéktőzsdére. Miután az alap - a már tőzsdén forgó elődeihez hasonlóan - zárt végű, azaz a futamidő vége előtt nem válthatók vissza a befektetési jegyek, a tőzsdei bevezetés legfőbb értelme, hogy az értékpapírok eladhatók, likvidek legyenek. Éppen ebben mutatkozik meg ezen befektetésfajta hátránya a magánbefektetők számára: ha lejárat előtt kell eladni a papírokat, az árfolyam változhat.
Az eddigi tapasztalatok alapján sem a fix garantált hozam, sem a részvényektől függő pluszhozam ígérete nem volt elég ahhoz, hogy az idő előtt kiszálló befektetőket megvédje a veszteségtől (a kitartókat ez természetesen semmiben sem érinti). A Fix Plusz 1 papírjai az esetek mintegy kétharmadában pár százalékkal a névérték alatt forogtak, és csak a többi esetben névértéken vagy kissé afelett. A Fix Plusz 2-nek alacsonyabb a minimális kamata, hosszabb a futamideje és alacsonyabb, kissé a névérték alatti az egy jegyre jutó nettó eszközértéke is (9864 forint). Nem meglepő tehát, hogy rövidke tőzsdei pályafutása alatt 9100 forint környékén forgott, közel 10 százalékkal alacsonyabban, mint elődje.
Mindezek a sorozat harmadik tagjának árfolyamára vonatkozóan sem vetítenek előre - egyelőre - fényes jövőt. Itt ugyanis még alacsonyabb a minimumkamat, még távolabbi a futamidő vége, és a nettó eszközérték - nagy valószínűséggel elsősorban a kötvénypiaci visszaesés miatt - inkább a 9000-hez közelít, mint a 10 000-hez. Egy kiadós, globális részvénypiaci emelkedés - vagy kamatcsökkenés - persze sokat javíthat a papírok árfolyamán is. (Mindhárom alap az S&P500, a FTSE100, az EURO STOXX 50 és NIKKEI 225 indexek számtani átlagának emelkedésétől függő hozamprémiumot ígér. Tőkéjét kötvényekben és részvényopciókban tartja.)
De hogyan árazzák a papírokat a vevők (valószínűleg sok esetben a kibocsátó bankcsoport)? Ha a július 23-i tőzsdei árakon (9650, illetve 9100 forint) és a minimálisan, illetve maximálisan lehetséges hozamkifizetésekkel számolunk, akkor azt kapjuk, hogy a két alapnál 5-13, illetve 7-11 százalék közötti éves hozamra számíthat a vásárló (a brókerjutaléktól eltekintve). Vagyis, természetesen, jobban jár, mint akik a papírokat eredetileg lejegyezték. Tőkéjét pedig gyakorlatilag alig kockáztatja, hiszen a papírokra a K&H Bank vállalt garanciát. Ehhez hasonló hozam eléréséhez egyébként a Fix Plusz 3-nál is 9000 forint körüli vagy az alatti árfolyam kell. A bankcsoport honlapján az olvasható, hogy ősszel a sorozat folytatását tervezik.
