Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
Lovas András
Az Arago Holding kiszállása után jó két hónappal végre megszületett a nyilvános vételi ajánlat a Zalakerámia Rt. részvényeire. A tegnap megjelent - a felügyelet által még jóvá nem hagyott - ajánlatot azonban nem a részvényeseket az Aragótól megvásárló Intergazprom Invest Holding Rt. - és a felügyelet szerint hozzá kapcsolható Smilejest Ltd. - tette, hanem a csempegyár eddig is 27,7 százalékos tulajdonosa, az Általános Értékforgalmi Bank Rt. és a Kafijat Kereskedelmi és Consulting Kft. közösen. Ez utóbbi társaság is ÁÉB közelinek tekinthető, Megdet Rahimkulov, a bank elnök-vezérigazgatója a legnagyobb tulajdonosa, de társa a cégben Timur Megdetovics Rahimkulov és Ruszlan Rahimkulov is.
Az ÁÉB-Kafijat páros között 90-10 százalék lesz a megvásárolt részvények megoszlási aránya. A vételár nem tanúskodik túlságos nagylelkűségről, ugyanis megegyezik azzal az összeggel, amelyet a korábbi pletykák szerint kiszállásakor az Intergazprom Investtől kapott az Arago. Az ajánlat sem lesz túl sokáig nyitva, a felügyeleti jóváhagyást követően 30 napjuk lesz a részvényeseknek a papírok felkínálására.
Persze az ajánlat érvényességéhez - tekintve a Zalakerámia árbevételét - versenyhivatali jóváhagyás is szükséges, az ÁÉB és a Kafijat tevékenységi körei miatt azonban ez vélhetően hamar megszületik. Az ajánlat egyébként az összes, nem az ajánlattevők tulajdonában lévő Zalakerámia-részvényre szól.
Kérdés, hogy a felvásárlással 90 százalék fölé juthatnak-e az ajánlattevők, s így a kisebbségi részvényeseknek érdemes-e a kiszorításra spekulálniuk. Ennek árfolyama legalább meg kell hogy egyezzen az egy részvényre jutó saját tőke értékével. (Az általános vélekedéssel szemben itt a nem konszolidált adat a mérvadó). Ez a Zalakerámia legutóbb jóváhagyott jelentése szerint 2517 forint, így az ajánlattevők vélhetően kínosan ügyelnek majd arra, nehogy átlépjék az említett határt.
Erre megoldás lehet, ha az önmagában is 20 százalék fölötti tulajdonrésszel rendelkező Intergazprom Invest nem adja bele papírjait az ajánlatba. Persze itt már a felügyeleten is múlhat, mennyire tekintené az ÁÉB-től független részvényesnek az I.G.P.I. Rt-t, amely maga is közel 10 százalékos tualjdonosa az ajánlattevő banknak.
