Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
Az OTP Bank vezérigazgató-helyettese, Wolf László a NAPI Gazdaság érdeklődésére megerősítette a pénteki bolgár sajtóértesüléseket, amelyek szerint az OTP 313 millió eurót kínált a DSK Bank részvényeinek 100 százalékáért. (Bolgár források szerint az Erste 291 millió eurót kínált.) Az OTP akvizíciókért felelős vezetője szerint a 311 milliós – a korábbi bolgár várakozásokat csaknem 30 százalékkal meghaladó – árat ötéves periódusra vetített, minden részletre kiterjedő modellszámítások alapozták meg, az a DSK kedvező növekedési kilátásai alapján értékarányosnak tekinthető.
A bolgár lapok szerint magát a kormányzatot – jelesül a pénzügyminiszter elnöklete alatt működő, a privatizációval megbízott Bolgár Bankkonszolidációs Társaságot – is meglepték az ajánlatok. Bár korábban arról volt szó, hogy a vételár az egyedüli szempont, a döntésben – mint a szófiai pénzügyminisztérium szóvivője a Reutersnek elmondta – az adásvételi szerződés feltételei lesznek a mérvadók. Mindkét pályázót felkérték arra, hogy hétfő délig tisztázzák ajánlataik jellemzőit, a döntés e hét közepén várható.
A tavaly 38,3 millió levás (4,8 milliárd forint) nettó eredményt elért DSK-ért az OTP az adózott eredmény 16-szorosát kínálja. Ha létrejön az ügylet, az a Mol Slovnaft-akvizíciója után a második legnagyobb külföldre irányuló magyar befektetés lehet. (A Matáv MakTel-tranzakciója összességében nagyobb, de abban a Matáv csak 86 százalékkal, mintegy 310 millió euróval részesedik.) A 76 milliárd forintos vételár érthetővé teszi az OTP igazgatóságának osztalékmoratórium-javaslatát, hiszen a bankcsoport tavalyi eredménye összesen sem elegendő a vételárra. Az ajánlat a DSK-t az OTP jelenlegi, 2,7 milliárd eurós tőzsdei kapitalizációjának 12 százalékára értékeli, ami valamivel nagyobb arány, mint a DSK jelenlegi súlya lenne az OTP-csoporthoz viszonyítva. Persze, ha bejönnek a bolgár bankpiac növekedési potenciáljáról vallott – az ár alapján meglehetősen optimista – OTP-s elképzelések, az évtized végére a DSK súlya ennél jóval nagyobb is lehet.
Ha az OTP saját tőkéje egyharmadát kifizeti a DSK-ért, valószínűleg kétszer is meggondolja, hogy milyen méretű akvizíciót hajt végre a következő két-három éven belül. Megfigyelők szerint a büdzsébe – tőkeemelés nélkül – egy néhány tízmilliós szerbiai bank még beleférne, ám egy közepesnél nagyobb román bank már aligha. Ugyanakkor ha sikerül konszolidálni a DSK-t, az OTP tulajdonos-vezetői elégedettek lehetnek: egy tízmilliós új EU-tagállam bankszektorában 23, egy ötmilliós másik tagállaméban 3 százalék, míg egy ugyancsak tízmilliós leendő tag piacán 14 százalékos részesedéssel már-már regionális bankcsoportot sikerült faragni az egykori Országos Takarékpénztárból.
